ASML Holding publicará su informe de resultados del cuarto trimestre de 2025 el 28 de enero.
Principales Métricas Morningstar para ASML
- Estimación del valor razonable: 1000,00 EUR
- Rating Morningstar: ★★★
- Morningstar Economic Moat: Amplio
- Morningstar Uncertainty Rating: Alto
Entre las cifras que más interesarán a los inversores cuando se publiquen los resultados del cuarto trimestre estarán las relacionadas con las previsiones de la empresa para los próximos años. Las estimaciones de ingresos para 2026 podrían revisarse ligeramente al alza.
Estimamos 42 000 millones de euros en 2027, un 21,4% más que en 2026, debido al aumento de la inversión en fundición por parte de TSMC, el incremento de la inversión en capital fijo de ASML con respecto a 2026 y una importante ampliación de la capacidad de los fabricantes de memorias (Samsung, SK Hynix, Micron) que entrará en funcionamiento en 2027.
De hecho, TSMC anunció la semana pasada una inversión masiva de 54 000 millones de dólares. Las empresas del sector con plazos de entrega más cortos que ASML (como BE Semiconductor BESI y ASM International ASMI) son las que más se beneficiarán de esta cifra, ya que los pedidos recibidos en el primer y segundo trimestre de 2026 aún pueden reflejarse en los ingresos de 2026. ASML se beneficiará más en 2027.
Los inversores también seguirán con interés la cartera de pedidos trimestral. El miércoles será la última vez que conozcamos la cifra de pedidos trimestrales de ASML. En nuestra opinión, esto es positivo, ya que esperamos que suavice la volatilidad de las acciones durante 2026, ya que los inversores dejarán de dar tanta importancia a los resultados trimestrales y adoptarán una visión a más largo plazo.
En los próximos años, esperamos que ASML se beneficie del crecimiento continuo del gasto en IA. La demanda de IA parece real y duradera. TSMC es una empresa extremadamente disciplinada y cautelosa en lo que respecta a la inversión y la adopción de nuevas tecnologías. Si están aumentando tanto su gasto de capital, significa que están viendo una demanda real. Para producir las nuevas GPU Rubin y Rubin Ultra de Nvidia, TSMC necesitará desarrollar nueva capacidad de producción, lo que debería traducirse en nuevos pedidos para ASML.
