Puntos clave
- Las mayores empresas europeas aumentaron sus dividendos una media del 6,2% el año pasado.
- Entre las empresas que más aumentaron los dividendos se encuentran los bancos, mientras que el sector automovilístico encabeza la lista de industrias que más recortaron los pagos.
- Las acciones europeas con dividendos superaron al mercado en general en 2025.
El año 2025 fue muy positivo para los inversores en acciones europeas con dividendos. El índice Morningstar Europe Dividend Yield Focus NR, que incluye empresas europeas que pagan altos dividendos, obtuvo una rentabilidad del 20,6 % en euros. Superó al índice regional Morningstar Europe, que ganó un 19,4 %, lo que supuso un cambio radical con respecto a los dos años anteriores, en los que el índice regional superó al índice de dividendos.
Los sectores que obtuvieron mayores rentabilidades el año pasado en el mercado europeo fueron los servicios financieros y los servicios públicos. También tuvieron el mayor peso relativo en el índice de dividendos en comparación con el índice general.
Por el contrario, los sectores que han tenido un rendimiento inferior al promedio del mercado, como el sanitario y el de bienes de consumo cíclicos, están infraponderados en el índice de dividendos. El sector más sobreponderado en el índice de dividendos, el de bienes de consumo básico, ha tenido un rendimiento significativamente inferior al del mercado en 2025, con una ganancia del 6,6%.
El aumento de los dividendos recompensa a los inversores europeos
Los dividendos pagados por las mayores empresas europeas aumentaron con respecto al año anterior. Se produjo un incremento medio del 6,2 % en los dividendos pagados en 2025 por las 100 mayores empresas europeas por capitalización bursátil, en comparación con 2024.
Entre las acciones europeas que más han aumentado sus dividendos en términos porcentuales se encuentran BNP Paribas BNP y Société Générale GLE. En 2025, los bancos franceses registraron un sólido crecimiento de sus beneficios. BNP Paribas registró un beneficio neto en el tercer trimestre de unos 3000 millones de euros, lo que supone un aumento del 6,1 % interanual, mientras que Société Générale registró un fuerte aumento del 45 % en su beneficio neto de nueve meses. Otros aumentos significativos procedieron de los bancos británicos NatWest Group NWG y Standard Chartered STAN.
Las 13 acciones que redujeron sus dividendos
No todas las acciones europeas que reparten dividendos aumentaron sus pagos a sus accionistas el año pasado. De esta lista de 100 empresas, 13 recortaron sus dividendos. Los inversores de la empresa energética noruega Equinor EQNR, que pagó 32,16 coronas noruegas en 2024, solo recibieron 19,16 coronas noruegas en 2025.
Los principales fabricantes de automóviles alemanes también han reducido sus pagos a los accionistas. La caída de los beneficios que han sufrido estas empresas debido a factores como la desaceleración de mercados clave, especialmente China, los aranceles y los elevados costes de electrificación ha ejercido presión sobre su capacidad para distribuir dividendos. Volkswagen VOW3 redujo su dividendo de 9,06 euros en 2024 a 6,36 euros en 2025. BMW BMW también recortó su dividendo de 6,00 euros en 2024 a 4,30 euros en 2025, pero la empresa está llevando a cabo un importante programa de recompra de acciones.
Rella Suskin, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «BMW comenzó a recomprar acciones en 2022 y continuó haciéndolo hasta 2024. Se espera que la empresa mantenga aproximadamente 1000 millones de euros anuales sin afectar su balance, y tiene autorización para recomprar hasta el 10 % de su capital social hasta mayo de 2027, con una nueva propuesta que amplía una capacidad de recompra similar del 10 % hasta mayo de 2030».
