Al final del tercer trimestre, el mercado bursátil estadounidense había subido más de un 14 % en lo que va de año, según el índice Morningstar US Market Index. Al entrar en el cuarto trimestre de 2025, las acciones cotizan un 3 % por encima de nuestra estimación del valor razonable.
¿Qué puede significar esto para lo que queda de 2025?
«Con el mercado cotizando ligeramente por encima del valor razonable y casi el 40 % de la capitalización bursátil concentrada en solo 10 megacapitalizaciones cuyas valoraciones se basan en su mayoría en el desarrollo de la inteligencia artificial, parece que no hay margen de error para desviarse de nuestras sólidas previsiones sobre la IA», escribe el estratega jefe de Morningstar para el mercado estadounidense, David Sekera, en su previsión bursátil para el cuarto trimestre de 2025. «Muchas acciones de megacapitalización relacionadas con la IA ya cotizan cerca o por encima de nuestras estimaciones de valor razonable, lo que no ofrece ningún colchón en caso de que el crecimiento de la IA se ralentice».
Así es como se ven las valoraciones del mercado bursátil desde dos perspectivas diferentes:
- Por estilo de inversión, las acciones de pequeño valor son las más infravaloradas en este momento, cotizando un 26 % por debajo de nuestra estimación de valor razonable. Por su parte, las acciones de crecimiento de gran y mediana capitalización son las más sobrevaloradas.
- Por sectores, las acciones de servicios públicos y servicios financieros parecen las más sobrevaloradas. Las acciones inmobiliarias, energéticas y sanitarias parecen infravaloradas de cara al cuarto trimestre.
33 Valores USA Infravalorados
Esta es la nueva lista de las acciones estadounidenses más infravaloradas seleccionadas por Morningstar para el cuarto trimestre de 2025.
- Americold Realty Trust COLD
- Atlassian TEAM
- Baker Hughes BKR
- Bath & Body Works BBWI
- Caesar’s Entertainment CZR
- Campbell’s CPB
- Charles Schwab SCHW
- CNH Industrial CNH
- Comcast CMCSA
- Devon Energy DVN
- Duke Energy DUK
- Eastman Chemical EMN
- Edison International EIX
- Elevance Health ELV
- Eversource Energy ES
- Federal Realty Investment Trust FRT
- FMC FMC
- Fortune Brands Innovations FBIN
- Freshpet FRPT
- GE HealthCare Technologies GEHC
- Gildan Activewear GIL
- Healthpeak Properties DOC
- IDEX IEX
- IQVIA IQV
- Jack Henry & Associates JKHY
- LPL Financial LPLA
- Microsoft MSFT
- Nutrien NTR
- NXP Semiconductors NXPI
- Rogers Communications RCI
- SLB SLB
- The Kraft Heinz KHC
- The Walt Disney DIS
A continuación se ofrece un resumen de cómo se comparan las valoraciones entre los distintos sectores, junto con algunas métricas clave de Morningstar sobre cada acción infravalorada que conviene comprar. Los datos de las acciones individuales corresponden al 3 de octubre de 2025.
Acciones infravaloradas de materiales básicos
Las acciones de materiales básicos han tenido un rendimiento similar al del mercado en general en 2025 y parecían sobrevaloradas en un 3 % al entrar en el cuarto trimestre. El analista senior de Morningstar, Seth Goldstein, informa de que más del 45 % de las acciones que Morningstar cubre en el sector cotizan con calificaciones de Morningstar de 4 o 5 estrellas. Mientras que las acciones de materiales de construcción parecen sobrevaloradas, tres cuartas partes de las acciones de la industria química están infravaloradas.
Acciones de servicios de comunicación infravaloradas
El sector de los servicios de comunicación ha superado al mercado en general este año. El sector entró en el cuarto trimestre cotizando un 1 % por encima de nuestra estimación del valor razonable. Todavía hay oportunidades en el sector, observa el director sectorial de Morningstar, Mike Hodel. En concreto, aproximadamente la mitad de las acciones que cubrimos en el subsector de las telecomunicaciones cotizan en el rango de 4 y 5 estrellas.
Acciones baratas de consumo cíclico en la actualidad
Las acciones de consumo cíclico han tenido un rendimiento inferior al del mercado en 2025. El sector entró en el cuarto trimestre cotizando un 8 % por encima de nuestra estimación de valor razonable. Alrededor del 40 % de las acciones que cubrimos en el sector cotizan en el rango de 4 y 5 estrellas, afirma la directora del sector de Morningstar, Erin Lash. La industria de la confección es la que ofrece más oportunidades desde el punto de vista de la valoración.
Acciones infravaloradas en el sector de consumo defensivo
Las acciones de consumo defensivo han quedado rezagadas con respecto al mercado este año. El sector parecía sobrevalorado en un 9 % al entrar en el cuarto trimestre. Sin embargo, hay oportunidades que aprovechar, afirma Lash, de Morningstar. En concreto, creemos que la industria de las bebidas alcohólicas sigue estando especialmente infravalorada.
Acciones energéticas infravaloradas en este momento
Las acciones energéticas han tenido un rendimiento significativamente inferior al del mercado en general en 2025. Si la OPEP+ cumple sus nuevos objetivos de producción, el mercado podría sufrir un exceso de oferta el próximo año, explica el director de Morningstar, Josh Aguilar. El sector energético parecía infravalorado en un 7 % al inicio del cuarto trimestre. El subsector de exploración y producción cuenta con las empresas más infravaloradas.
Acciones infravaloradas en el sector de servicios financieros
El sector de servicios financieros ha quedado ligeramente por detrás del mercado en general este año, y el sector estaba sobrevalorado en un 11 % al comienzo del cuarto trimestre. El director del sector de Morningstar, Sean Dunlop, ve mínimos focos de valor en el sector, pero señala que alrededor de un tercio de las empresas del sector de los mercados de capitales parecen infravaloradas.
Las mejores acciones baratas del sector salud
Las acciones del sector salud se quedaron rezagadas con respecto al mercado en 2025 y, como grupo, cotizaban un 5 % por debajo de nuestra estimación del valor razonable al inicio del nuevo trimestre. La mayoría de las acciones del sector de los planes de salud parecen infravaloradas, según informa la estratega de Morningstar Karen Andersen. Y más de la mitad de las acciones de dispositivos, fabricantes de medicamentos y biotecnología que cubrimos también están infravaloradas.
Acciones industriales baratas
Las acciones industriales han superado al mercado en general en 2025 y parecían sobrevaloradas en un 8 % al final del segundo trimestre. Ahora es difícil encontrar gangas en el sector, pero el director sectorial de Morningstar, Brian Bernard, informa de que más de tres cuartas partes de las acciones del sector de la maquinaria agrícola y de construcción pesada parecen infravaloradas.
Acciones inmobiliarias infravaloradas que comprar
Las acciones inmobiliarias han quedado rezagadas con respecto al mercado en general este año y cotizaban un 8 % por debajo de nuestro valor razonable al comienzo del cuarto trimestre. Más de dos tercios de los valores del sector cotizan en el rango de 4 o 5 estrellas, según Kevin Brown, analista senior de renta variable de Morningstar. Los movimientos de los tipos de interés siguen impulsando el rendimiento de los REIT, en particular.
Acciones tecnológicas infravaloradas para 2025
Las acciones tecnológicas están por delante del mercado en general este año. El sector tecnológico parecía estar valorado de forma razonable al inicio del nuevo trimestre. Seguimos confiando en los vientos favorables seculares de la tecnología, incluyendo la computación en la nube, la inteligencia artificial y la expansión a largo plazo de la demanda de semiconductores, afirma Dan Romanoff, analista senior de renta variable de Morningstar. Las acciones de software, en particular, parecen infravaloradas.
Acciones atractivas: servicios públicos
Las acciones de servicios públicos han superado al mercado en 2025; el sector estaba sobrevalorado en un 12 % al comienzo del cuarto trimestre. Los analistas senior de Morningstar, Travis Miller y Andrew Bischof, consideran que las valoraciones de los servicios públicos se han vuelto demasiado exageradas y que se avecina una caída. Sin embargo, también afirman que la mayoría de los servicios públicos están planificando el mayor crecimiento de la demanda energética en varias generaciones y, por lo tanto, las acciones serían atractivas en caso de retroceso.
Cómo encontrar acciones infravaloradas para comprar
Las acciones infravaloradas son aquellas que cotizan por debajo de su valor. Los inversores pueden recurrir a varios indicadores para evaluar el valor de una acción. Algunos inversores utilizan indicadores estándar, como la relación precio/beneficio o precio/flujo de caja. Otros pueden fijarse en el precio de una acción en relación con las perspectivas de crecimiento futuro de la empresa o en la cotización de la acción en relación con su precio máximo en 52 semanas.
En Morningstar, definimos las acciones infravaloradas como aquellas que cotizan por debajo de nuestra estimación del valor razonable calculado, ajustado por lo que denominamos incertidumbre, ambos factores incluidos en la calificación de Morningstar para las acciones. Las acciones con una calificación de 4 y 5 estrellas están infravaloradas; las de 3 estrellas están valoradas de forma razonable; y las de 1 o 2 estrellas están sobrevaloradas.
