El mercado bursátil estadounidense cerró el año 2025 con una subida superior al 17% en dólares, según el índice Morningstar US Market Index. A principios de 2026, las acciones cotizaban un 4% por debajo de nuestra estimación del valor razonable.
¿Qué podría significar eso para el año que viene?
«Al entrar en 2026, prevemos una mayor volatilidad. Las acciones de inteligencia artificial requieren un crecimiento aún más fuerte para respaldar sus elevadas valoraciones», escribe David Sekera, estratega jefe de Morningstar para el mercado estadounidense, en sus perspectivas bursátiles para el primer trimestre de 2026. Añade que el nuevo presidente de la Reserva Federal en mayo, las negociaciones comerciales y arancelarias y las elecciones de mitad de mandato probablemente pondrán a prueba la determinación de los inversores también este año.
¿Qué acciones están más infravaloradas?
Así es como se ven las valoraciones del mercado bursátil desde dos perspectivas diferentes:
- Por estilo de inversión, las acciones small caps de valor son las más infravaloradas, cotizando un 23% por debajo de nuestra estimación del valor razonable. Por su parte, las acciones de mediana capitalización básicas y de crecimiento parecen sobrevaloradas.
- Por sectores, los valores de consumo básico y servicios financieros parecen los más sobrevalorados. Los valores inmobiliarios, tecnológicos, energéticos y de servicios de comunicación parecen los más infravalorados en el primer trimestre.
33 acciones que comprar mientras están infravaloradas
Aquí tiene la nueva lista de las acciones más infravaloradas seleccionadas por los analistas de Morningstar para el primer trimestre de 2026.
- Albemarle ALB
- Alliant Energy LNT
- Americold Realty Trust COLD
- Baker Hughes BKR
- Bath & Body Works BBWI
- Broadcom AVGO
- Broadridge Financial Solutions BR
- CPB de Campbell
- CarMax KMX
- CNH Industrial CNH
- Comcast CMCSA
- Corteva CTVA
- Devon Energy DVN
- Eastman Chemical EMN
- Edison International EIX
- Elevance Health ELV
- Federal Realty Investment Trust FRT
- GE HealthCare Technologies GEHC
- Healthpeak Properties DOC
- IDEX IEX
- Iqvia IQV
- Kraft Heinz KHC
- LPL Financial LPLA
- Microsoft MSFT
- Mondelez International MDLZ
- NXP Semiconductors NXPI
- Omnicom Group OMC
- Portland General Electric POR
- SLB SLB
- Spin Master JUGUETE
- TransUnion TRU
- Under Armour UA
- Walt Disney DIS
A continuación, se presentan algunas métricas clave sobre cada acción infravalorada que se puede comprar, así como comentarios sobre cada sector. Los datos sobre las acciones seleccionadas por los analistas corresponden al 9 de enero de 2026.
Las acciones de materiales básicos tuvieron un rendimiento similar al del mercado en general en 2025. El analista senior de Morningstar, Seth Goldstein, informa que el 55% de las acciones que Morningstar cubre en el sector cotizan con Ratings Morningstar de 4 o 5 estrellas. Tres cuartas partes de las acciones de las industrias química y agrícola están infravaloradas.
El sector de los servicios de comunicación superó al mercado en general el año pasado, impulsado en gran medida por Alphabet GOOGL, que consume el 50% de la capitalización bursátil del sector, observa Michael Hodel, director sectorial de Morningstar. En concreto, aproximadamente la mitad de las acciones que cubrimos en el subsector de las telecomunicaciones cotizan en el rango de 4 y 5 estrellas.
Las acciones cíclicas de consumo tuvieron un rendimiento inferior al del mercado en 2025. Alrededor del 45% de las acciones que cubrimos en el sector cotizan en el rango de 4 y 5 estrellas, afirma Erin Lash, directora del sector de Morningstar. Los descuentos más importantes se encuentran en los sectores de la confección y los viajes y el ocio, añade.
Las acciones defensivas de consumo quedaron rezagadas con respecto al mercado el año pasado. Casi la mitad de las empresas que cubrimos cotizan en el territorio de 4 o 5 estrellas, afirma Lash, de Morningstar. Creemos que los sectores de bebidas alcohólicas y bienes de consumo envasados son especialmente atractivos.
Las acciones del sector energético tuvieron un rendimiento significativamente inferior al del mercado en general en 2025. El sentimiento negativo sobre los precios del petróleo ha lastrado el sector, explica el director de Morningstar, Josh Aguilar. El subsector de exploración y producción cuenta con las empresas más infravaloradas.
El sector de los servicios financieros superó al mercado en general el año pasado. El director sectorial de Morningstar, Sean Dunlop, ve mínimos focos de valor en el sector, pero señala que alrededor de un tercio de las empresas del sector de los mercados de capitales parecen estar infravaloradas.
Las acciones del sector sanitario quedaron rezagadas con respecto al mercado en 2025. La mayoría de las acciones del sector de los planes de salud parecen infravaloradas, según informa la estratega de Morningstar Karen Andersen. Y más de la mitad de las acciones del sector de proveedores y servicios también están infravaloradas.
Las acciones industriales superaron al mercado en general en 2025. Aunque el sector en su conjunto parece estar plenamente valorado, el director sectorial de Morningstar, Brian Bernard, informa de que más de tres cuartas partes de las acciones del sector de la maquinaria agrícola y de construcción pesada parecen estar infravaloradas.
Las acciones inmobiliarias quedaron muy por detrás del mercado en general el año pasado. Aproximadamente dos tercios de las empresas del sector cotizan en el rango de 4 o 5 estrellas, según Kevin Brown, analista senior de renta variable de Morningstar. Las variaciones de los tipos de interés siguen impulsando el rendimiento de los REIT, en particular.
Las acciones tecnológicas cerraron el año pasado por delante del mercado en general. Seguimos confiando en los factores favorables a largo plazo para el sector tecnológico, entre los que se incluyen la computación en la nube, la inteligencia artificial y la expansión a largo plazo de la demanda de semiconductores, afirma Dan Romanoff, analista senior de renta variable de Morningstar. Las acciones de software, en particular, parecen infravaloradas.
Las acciones de los servicios públicos superaron al mercado en 2025. Los analistas senior de Morningstar, Travis Miller y Andrew Bischof, consideran que las valoraciones son el mayor obstáculo para el sector este año: con el dividendo medio de los servicios públicos cerca de mínimos históricos y los múltiplos P/E por encima de las medias a largo plazo, los servicios públicos tendrán que cumplir las expectativas de crecimiento de los beneficios.
Cómo encontrar acciones infravaloradas para comprar
Las acciones infravaloradas son aquellas que cotizan por debajo de su valor real. Los inversores pueden recurrir a varios indicadores para evaluar el valor de una acción. Algunos inversores utilizan indicadores estándar, como la relación precio/beneficio (P/E) o precio/flujo de caja. Otros pueden fijarse en el precio de una acción en relación con las perspectivas de crecimiento futuro de una empresa o en la cotización de una acción en relación con su precio máximo en 52 semanas.
En Morningstar, definimos las acciones infravaloradas como aquellas que cotizan por debajo de nuestra estimación del valor razonable calculado, ajustado por lo que denominamos incertidumbre, ambos factores incluidos en el Rating Morningstar para las acciones. Las acciones con un rating de 4 y 5 estrellas están infravaloradas; las que tienen un rating de 3 estrellas están correctamente valoradas; y las que tienen un rating de 1 o 2 estrellas están sobrevaloradas.
