Según el índice Morningstar US Market Index, el mercado bursátil estadounidense registró una caída de alrededor del 4% durante el primer trimestre de 2026. Al inicio del segundo trimestre de 2026, las acciones cotizaban un 14% por debajo de nuestra estimación del valor razonable.
¿Qué podría significar eso para lo que queda de año?
«Las acciones están infravaloradas, pero hay una razón para ello», escribe David Sekera, estratega jefe de mercados estadounidenses de Morningstar, en sus perspectivas bursátiles para el segundo trimestre de 2026. A medida que continúa la guerra en Irán, el futuro se presenta especialmente incierto y se vislumbra un debilitamiento de la dinámica macroeconómica, añade. Sekera sugiere a los inversores que aprovechen la volatilidad del mercado bursátil en su beneficio, recogiendo beneficios de las acciones sobrevaloradas e invirtiendo los ingresos obtenidos en acciones infravaloradas.
¿Qué acciones están más infravaloradas?
A continuación se muestran las valoraciones del mercado de valores desde dos perspectivas diferentes:
- Por estilos de inversión, las acciones de gran capitalización de crecimiento y las de pequeña capitalización de valor son las más infravaloradas, ya que cotizan un 25% por debajo de nuestras estimaciones de valor razonable. Por su parte, las acciones de gran capitalización de valor, de capitalización intermedia de estilo «core» y de capitalización intermedia de crecimiento parecen estar correctamente valoradas.
- Por sectores, los valores de energía y de consumo defensivo parecen ser los más sobrevalorados. Los valores de tecnología, servicios de comunicación, inmobiliario y consumo cíclico parecen ser los más infravalorados de cara al segundo trimestre.
33 acciones infravaloradas que conviene comprar en un mercado volátil
A continuación se presenta la nueva lista de las mejores recomendaciones bursátiles de los analistas de Morningstar para el segundo trimestre de 2026.
- Blackstone BX
- Broadcom AVGO
- CarMax KMX
- Clorox CLX
- CNH Industrial CNH
- Comcast CMCSA
- Devon Energy DVN
- Dow DOW
- Edison International ( EIX)
- Elevance Health ELV
- Energy Transfer ET
- Flutter Entertainment FLUT
- GE HealthCare Technologies ( GEHC)
- General Mills GIS
- Healthpeak Properties DOC
- HF Sinclair DINO
- Invitation Homes INVH
- IQVIA IQV
- Kilroy Realty KRC
- Kohl’s KSS
- LPL Financial LPLA
- MarketAxess Holdings ( MKTX)
- Masco MAS
- Microsoft ( MSFT)
- Mondelez International ( MDLZ)
- Empresa Mosaic MOS
- NXP Semiconductor NXPI
- Portland General POR
- PVH Corp. PVH
- Omnicom Group OMC
- Qnity Electronics Q
- Walt Disney ( DIS)
- Grupo WEC Energy WEC
A continuación se presentan algunos indicadores clave sobre cada acción infravalorada que conviene comprar, así como comentarios sobre cada sector. Los datos relativos a las recomendaciones de los analistas se refieren al 30 de marzo de 2026.
Las acciones del sector de materiales básicos superaron al mercado en general durante el primer trimestre de 2026 por un margen considerable. El analista sénior de Morningstar, Seth Goldstein, señala que menos del 40 % de las acciones que Morningstar analiza en este sector cotizan con un Rating Morningstar de 4 estrellas y que ninguna cotiza con un Rating Morningstar de 5 estrellas. Todas las acciones del sector metalúrgico y minero están sobrevaloradas.
El sector de los servicios de comunicación obtuvo unos resultados inferiores a los del mercado en general durante el primer trimestre de 2026, debido en gran medida al notable bajo rendimiento de Meta Platforms (META) y Alphabet (GOOGL), que acaparan la mayor parte de la capitalización bursátil del sector, según señala Michael Hodel, director de sector de Morningstar. Aproximadamente el 40 % de los valores que seguimos en el sector cotizan en el rango de 4 y 5 estrellas.
Las acciones del sector de consumo cíclico registraron un rendimiento inferior al del mercado durante el primer trimestre. Casi la mitad de las acciones que seguimos en el sector cotizan en el rango de 4 y 5 estrellas, afirma Erin Lash, directora de sector de Morningstar. Los descuentos más pronunciados se dan en los sectores de la confección y de los viajes y el ocio, añade.
Los valores del sector de consumo defensivo han superado al mercado en general en 2026, y el 37% de las empresas que seguimos cotizan en el rango de 4 o 5 estrellas, según afirma Lash, de Morningstar. Consideramos que los sectores de las bebidas alcohólicas y de los bienes de consumo envasados resultan especialmente atractivos.
Las acciones del sector energético obtuvieron unos resultados notablemente superiores a los del mercado en general —y a los de cualquier otro sector— durante el primer trimestre, debido a la guerra con Irán y sus repercusiones en los precios del petróleo. Josh Aguilar, director de Morningstar, señala que en la actualidad hay pocas acciones infravaloradas en este sector.
En lo que va de 2026, el sector de los servicios financieros ha registrado un rendimiento inferior al del mercado en general. Sean Dunlop, director de sectores de Morningstar, afirma que se pueden encontrar oportunidades interesantes en los grupos sectoriales de gestión de activos, mercados de capitales y servicios de crédito.
En lo que va de 2026, las acciones del sector sanitario han tenido un rendimiento similar al del mercado en general. Según informa Karen Andersen, directora de Morningstar, la mayoría de las acciones del sector de los planes de salud parecen estar infravaloradas. Además, más de la mitad de las acciones del sector de los dispositivos médicos también están infravaloradas.
Las acciones del sector industrial obtuvieron mejores resultados que el mercado en general durante el primer trimestre. Aunque el sector en su conjunto parece estar plenamente valorado, el director de Morningstar, Suryansh Sharma, señala que existen oportunidades de inversión muy interesantes, en particular en los sectores agrícola, de maquinaria pesada de construcción y de la construcción.
En lo que va de 2026, las acciones del sector inmobiliario están registrando un rendimiento superior al del mercado en general. Según Kevin Brown, analista senior de renta variable de Morningstar, alrededor de dos tercios de las empresas del sector cotizan en el rango de 4 o 5 estrellas. Las fluctuaciones de los tipos de interés siguen determinando el rendimiento de los REIT, en particular.
Las acciones tecnológicas registraron un rendimiento inferior al del mercado en general durante el primer trimestre de 2026. Seguimos confiando en los factores favorables a largo plazo del sector tecnológico, entre los que se incluyen la computación en la nube, la inteligencia artificial y la expansión a largo plazo de la demanda de semiconductores, afirma Dan Romanoff, analista senior de renta variable de Morningstar. Tras meses de malos resultados, consideramos que el software ofrece el mayor potencial alcista dentro del sector, añade.
Las acciones del sector de servicios públicos obtuvieron mejores resultados que el mercado durante el primer trimestre de 2026. Los analistas sénior de Morningstar, Travis Miller y Andrew Bischof, consideran que las valoraciones siguen siendo el principal obstáculo para el sector este año: dado que el dividendo medio de las empresas de servicios públicos se sitúa cerca de mínimos históricos y los múltiplos PER están por encima de las medias a largo plazo, estas empresas deberán cumplir con las expectativas de crecimiento de los beneficios.
Cómo encontrar acciones infravaloradas para comprar
Las acciones infravaloradas son aquellas que cotizan por debajo de su valor real. Los inversores pueden recurrir a varios indicadores para evaluar el valor de una acción. Algunos inversores utilizan indicadores estándar, como la relación precio/beneficio (P/E) o la relación precio/flujo de caja. Otros pueden analizar el precio de una acción en relación con las perspectivas de crecimiento futuro de la empresa o con respecto a su máximo de cotización en las últimas 52 semanas.
En Morningstar, definimos las acciones infravaloradas como aquellas que cotizan por debajo de nuestra estimación del valor razonable, ajustada en función de lo que denominamos «incertidumbre»; ambos factores se reflejan en la Rating Morningstar para acciones. Las acciones con una calificación de 4 o 5 estrellas se consideran infravaloradas; las que tienen una calificación de 3 estrellas, están correctamente valoradas; y las que tienen una calificación de 1 o 2 estrellas, están sobrevaloradas.
