Susan Dziubinski: Hola, soy Susan Dziubinski, copresentadora del podcast «The Morning Filter ». En un episodio reciente, Will Kerwin, analista sénior del sector tecnológico de Morningstar, habló de las acciones que, en su opinión, presentaban un aspecto «especulativo», lo que significa que se habían disparado más de la cuenta. La lista de acciones especulativas de Will incluía las empresas de memoria SanDisk (SNDK), Micron (MU) y SK Hynix ( HXSCL).
Hoy vamos a analizar otras tres acciones que parecen estar en una burbuja y en las que, en nuestra opinión, el mercado se muestra demasiado optimista. Creemos que, por el momento, conviene evitar estas acciones.
3 acciones «especulativas» que conviene evitar
La primera acción con gran potencial de nuestra lista es Lam Research (LRCX). Sin duda, hay muchos aspectos positivos en esta empresa. Para empezar, le otorgamos un Economic Moat Rating alto gracias a su sólida experiencia en la fabricación de chips y a los elevados costes de cambio de proveedor que supone para sus clientes. También esperamos que la empresa sea capaz de aumentar su ya considerable cuota de mercado. Y a medida que la demanda de inteligencia artificial sigue acelerándose, también lo hacen los pedidos de equipos de Lam. No obstante, creemos que el mercado se ha adelantado a sí mismo con respecto a esta acción. Consideramos que la acción de Lam tiene un valor de 220 dólares, y las acciones cotizan muy por encima de ese nivel.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Lam Research.
El segundo nombre de nuestra lista de acciones que conviene evitar hoy es el de Western Digital (WDC), uno de los principales fabricantes de discos duros. Aunque los discos duros están siendo sustituidos progresivamente en mercados finales clave por las unidades de estado sólido, siguen siendo soluciones de almacenamiento de datos rentables en la era de la inteligencia artificial. Y, como resultado, Western Digital ha sido uno de los principales beneficiarios del auge de la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial. La acción ha registrado un rendimiento espectacular durante los últimos 12 meses, y cotiza muy por encima de nuestra estimación de valor razonable de 415 dólares.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Western Digital.
La última acción de la burbuja que conviene evitar es Nebius (NBIS). Nebius es una empresa de «neocloud». ¿Qué es eso? Pues bien, la insaciable demanda de inteligencia artificial ha provocado un desequilibrio entre la oferta y la demanda, en el que los hiperescaladores consolidados no pueden satisfacer toda la demanda. Aquí es donde entran en escena las empresas de «neocloud», que han recaudado enormes cantidades de capital y deuda para establecer centros de datos, adquirir GPU y alquilarlas a los clientes. En lugar de limitarse a ser un proveedor de «bare metal» que se limita a alquilar capacidad informática y deja la mayoría de los problemas técnicos en manos del cliente, Nebius está tratando de ir más allá del simple suministro de hardware mediante la creación de capas adicionales de software y servicios gestionados sobre el hardware. Nos gusta esa idea, pero, no obstante, asignamos a Nebius una estimación de valor razonable de 120 dólares, y la acción cotiza muy por encima de ese nivel.
Lea el informe completo de Morningstar sobre Nebius Group.
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El director de Morningstar, Eric Compton, y los analistas sénior Javier Correonero y Will Kerwin han aportado los datos de investigación en los que se basa este segmento.
Vea el vídeo «3 acciones clave que conviene comprar al precio adecuado » para obtener más información de Susan Dziubinski.
