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10 empresas europeas que han anunciado aumentos de dividendos

Empresas de primer orden como ASML, Roche y Banco Santander se encuentran entre las acciones europeas que se han comprometido a aumentar sus repartos de dividendos.

Ilustración de monedas genéricas flotando sobre un gráfico con el número «10» en el centro

Puntos clave

  • De cara al año 2026, muchas de las empresas más grandes de Europa ya han anunciado aumentos de los dividendos.
  • El fabricante holandés de chips ASML es la mayor empresa europea que ha anunciado un aumento del dividendo.
  • El crecimiento de los dividendos puede ser un indicio de la confianza de una empresa en sus beneficios y flujos de caja futuros.

Los accionistas de algunas de las empresas más importantes de Europa han aprobado un aumento de los dividendos en las juntas de accionistas celebradas en marzo y abril, a pesar de las turbulencias registradas en los mercados bursátiles durante los dos últimos meses a causa de la guerra con Irán. Entre ellas se encuentran empresas que constituyen las mayores posiciones del índice Morningstar Europe, incluida la de mayor ponderación, ASML Holding.

El crecimiento de los dividendos es uno de los indicadores más reveladores para los inversores que siguen una estrategia de renta o de rentabilidad total, ya que refleja no solo la rentabilidad actual, sino también la confianza de la dirección en la sostenibilidad y el crecimiento de los flujos de caja futuros.

Por lo general, las empresas se muestran reacias a aumentar los dividendos a menos que consideren que los beneficios son sostenibles, lo que convierte a los aumentos de dividendos en un indicador útil de la calidad y la disciplina financieras.

Las mayores acciones europeas que han aumentado dividendo

Grandes empresas europeas que anuncian un aumento del dividendo para 2026

ASML Holding ASML

ASML Holding ya ha aprobado su dividendo para 2026 en la junta general de accionistas celebrada el 22 de abril, confirmando un reparto total de 7,50 euros por acción para el ejercicio fiscal 2025, incluido un dividendo final de 2,70 euros que probablemente se abonará en mayo.

Indicadores de Morningstar para ASML Holding

Javier Correonero, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Desde el punto de vista de la distribución a los accionistas, ASML equilibra el pago de dividendos con la recompra de acciones. La principal forma de recompensar a los accionistas es mediante la recompra de acciones; la empresa ha reducido el número de acciones en circulación en un 10 % desde 2013. ASML aplica un enfoque sistemático a la recompra de acciones, lo que significa que es posible que no siempre recompre cuando el precio de la acción se encuentra en su nivel más bajo. Nos gustaría ver un enfoque más oportunista cuando las acciones se encuentran infravaloradas durante las fluctuaciones cíclicas. ASML lleva pagando dividendos desde 2008, y los pagos fluctúan cada año en función de las necesidades de la empresa. Esperamos que la empresa mantenga una política de ratio de reparto del 30 %».

Novartis NOVN

A principios de año, Novartis confirmó su política de dividendos progresiva y propuso aumentar el dividendo a 3,70 francos suizos por acción. Esto supone un incremento interanual del dividendo, en comparación con los 3,50 francos suizos de 2025, lo que supone una continuación de su larga trayectoria de crecimiento anual.

Indicadores de Morningstar para Novartis ( NOVN)

Jay Lee, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Consideramos que los dividendos y las recompras de acciones de Novartis son adecuados. En general, Novartis se ha fijado como objetivo una tasa de reparto de dividendos cercana al 50 % del beneficio normalizado, lo que parece adecuado para una empresa madura. Además, ha demostrado su disposición a recomprar acciones en momentos generalmente neutros».

Roche ROP

En enero de 2026, el consejo de administración propuso un aumento del dividendo hasta los 9,80 francos suizos por acción, aumento que ha sido aprobado por los accionistas en la junta general anual celebrada en marzo de 2026. Esto supondría el trigésimo noveno aumento anual consecutivo del dividendo de la empresa.

Indicadores de Morningstar para Roche ROP

Karen Andersen, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Consideramos que el nivel actual de pago de dividendos de Roche (aproximadamente 9000 millones de francos suizos al año) es adecuado, ya que maximiza la rentabilidad para los accionistas, pero deja aún algo de flujo de caja libre para amortizar la deuda a medida que vence, o para financiar colaboraciones o adquisiciones de menor envergadura».

Shell SHEL

La empresa no se basó en un único dividendo anual aprobado en la junta general de accionistas, sino que mantuvo su política de dividendos trimestrales, anunciando en febrero de 2026 un dividendo a cuenta de 0,372 dólares estadounidenses por acción correspondiente al cuarto trimestre de 2025, lo que supone un aumento del 4 % con respecto a los trimestres anteriores. Estos pagos ya habían sido declarados y programados.

Indicadores de Morningstar para Shell

Allen Good, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Consideramos que la política de distribución a los accionistas de Shell es adecuada. Tras recortar su dividendo en 2020, la dirección introdujo un modelo de rentabilidad variable para los accionistas, que se adapta mejor a su nueva estrategia, así como a la posible volatilidad de los precios de las materias primas. Shell destinará entre el 40 % y el 50 % del flujo de caja operativo a los accionistas a través de dividendos —incluido un crecimiento anual del 4 %— y de recompras de acciones. Esto debería garantizar que el dividendo se mantenga seguro incluso con precios del petróleo más bajos, al tiempo que establece las expectativas de los inversores en cuanto a la rentabilidad con precios más altos, cuando es probable que Shell genere mayores cantidades de flujo de caja operativo. Aunque Shell está aumentando de forma constante sus dividendos, lo hace a un nivel muy reducido. Por lo tanto, no creemos que Shell repita la situación a la que se enfrentó en el pasado, en la que el pago de dividendos creció hasta niveles insostenibles con el paso del tiempo».

Nestlé NESN

En su junta general anual, celebrada el 16 de abril, los accionistas de la empresa aprobaron un dividendo de 3,10 francos suizos por acción, lo que supone un aumento de 5 céntimos con respecto al año anterior. Esto supone el trigésimo aumento anual consecutivo del dividendo de la empresa.

Indicadores de Morningstar para Nestlé

Diana Radu, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Creemos que las distribuciones a los accionistas son adecuadas. Nestlé tiene una política de aumento de los dividendos en francos suizos, con incrementos anuales consecutivos que se acercan a los 30 años. Durante los últimos 15 años, el dividendo ha crecido a una tasa de crecimiento anual compuesta de alrededor del 4,5 %». La empresa ha devuelto más de 50 000 millones de francos suizos a los accionistas mediante la recompra de acciones entre julio de 2017 y diciembre de 2024, repartidas en tres programas diferentes. Es probable que la recompra de acciones siga siendo una herramienta importante para la distribución a los accionistas, aunque no se prevé ningún programa adicional en 2026».

SAP SAP

SAP ha propuesto un dividendo de 2,50 euros por acción para el ejercicio fiscal 2025, que se abonará en 2026. Esto supone un aumento de 0,15 euros, es decir, un 6,4 %, con respecto a los 2,35 euros pagados el año pasado. No obstante, el dividendo deberá ser aprobado en la junta general de accionistas que se celebrará el 5 de mayo de 2026.

Métricas de Morningstar para SAP

Rob Hales, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «SAP paga un dividendo regular que se ha duplicado en la última década y recientemente ha comenzado a recomprar acciones. Dado que el precio de las acciones de SAP ha subido considerablemente en los últimos tiempos, los precios de recompra de acciones parecen muy atractivos, en promedio; sin embargo, de cara al futuro, esperamos que las recompras de acciones sean regulares y no oportunistas, por lo que no prevemos un impacto significativo en la valoración. En general, consideramos que la política de distribución de SAP es adecuada».

Novo Nordisk NOVO B

En su junta general anual celebrada el 26 de marzo, los accionistas aprobaron formalmente un dividendo total de 11,70 coronas danesas por acción para el año 2025, lo que supone un aumento con respecto al año anterior (11,65 coronas danesas) y confirma el crecimiento continuado de los dividendos.

Indicadores de Morningstar para Novo Nordisk

Karen Andersen, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «En lo que respecta a las distribuciones, Novo cuenta con un historial impresionante en la protección del valor para los accionistas y se centra en la rentabilidad a través de la recompra de acciones y los dividendos. Estas distribuciones han crecido de forma constante, pasando de un total de 34 000 millones de coronas danesas en 2018 a 53 000 millones en 2025. La ratio de reparto de Novo se sitúa en torno al 50 %, similar a la de otras empresas farmacéuticas, y esperamos que el aumento de los flujos de caja siga dejando margen para adquisiciones complementarias en los próximos años, o para una adquisición de mayor envergadura que podría añadir más deuda a la estructura de capital (lo que podría reducir el coste de capital de Novo)».

Banco Santander SAN

El Banco Santander ya ha aprobado un aumento del dividendo para 2026 en su junta general de accionistas celebrada en marzo, confirmando un pago total de 0,24 euros por acción para el ejercicio 2025. Esto supone un crecimiento interanual del 14 % e incluye un dividendo a cuenta de 0,115 euros y un dividendo de cierre de 0,125 euros, cuyo pago está previsto para mayo de 2026.

Indicadores de Morningstar para el Banco Santander

Johann Scholtz, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Creemos que debería haber reasignado capital alejándolo de sus operaciones en Estados Unidos y el Reino Unido. No creemos que Santander tenga ninguna ventaja competitiva en sus negocios de banca minorista en EE. UU. o el Reino Unido. Además, históricamente, ambos negocios han generado rentabilidades considerablemente inferiores a su coste de capital. La venta de estos negocios también podría liberar capital para reforzar el débil balance de Santander y permitirle destinar una parte más significativa de su flujo de caja libre a los accionistas. La política de distribución de dividendos de Santander es adecuada».

Schneider Electric SU

Schneider Electric ha propuesto un aumento del dividendo para el ejercicio fiscal 2025, que se abonará en 2026, hasta los 4,20 euros por acción, lo que supone un incremento aproximado del 8 % y supone la continuación de su racha de crecimiento de varios años. Sin embargo, este aumento aún no se ha aprobado formalmente, ya que el dividendo sigue estando sujeto a la aprobación de los accionistas en la junta general anual prevista para el 7 de mayo de 2026.

Indicadores de Morningstar para Schneider Electric

Matthew Donen, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Schneider ha asumido históricamente un nivel de deuda asumible para respaldar su estrategia de adquisiciones. No obstante, Schneider ha mantenido su política de dividendos en aumento durante 16 años consecutivos».

UniCredit UCG

UniCredit ya ha aprobado su dividendo para 2026 en la junta general de accionistas celebrada en marzo de 2026, confirmando un dividendo final de 1,72 euros por acción, que se abonará en abril de 2026, además del dividendo a cuenta de 1,43 euros pagado en noviembre de 2025, lo que eleva el pago total del ejercicio 2025 a 3,15 euros por acción. Esto representa un claro aumento interanual, respaldado por unos sólidos beneficios.

Indicadores de Morningstar para UniCredit

Johann Scholtz, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «La rentabilidad para los accionistas está estructurada de forma sensata. Una rentabilidad del 80 % del beneficio ordinario, repartida entre dividendos y recompra de acciones, resulta adecuada para un banco con oportunidades de reinversión limitadas a precios que superan claramente el coste del capital propio».

El autor o autores no poseen acciones de ninguno de los valores mencionados en este artículo. Conozca la política editorial de Morningstar.

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