Susan Dziubinski: Hallo. Ich bin Susan Dziubinski von Morningstar. Anfang August sprach ich mit Christine Benz, Director of Personal Finance and Retirement Planning bei Morningstar, für eine Sonderfolge des Morning Filter Podcasts. Hier ist ein Auszug aus unserem Gespräch.
Gehen Sie mit Ihrem Portfolio zu sehr auf Nummer sicher?
Dziubinski: Welche Anzeichen gibt es dafür, dass ein Anleger zu viel Risiko eingeht oder bei seinen Allokationen zu sehr auf Nummer sicher geht?
Benz: Nun, ich denke, es kommt wieder auf den Zeithorizont an, Susan, und die Menschen können das Alter 50 als eine Art grobe Grenze dafür nehmen, ob sie sich darum kümmern sollten, zu viele Risiken einzugehen. Ich habe den Eindruck, dass es unter älteren Erwachsenen eine große Selbstzufriedenheit gibt. Sie hatten einen tollen Lauf auf dem Aktienmarkt. Und das ist irgendwie eine perverse Sache. Je älter wir werden und je kampferprobter wir in Bezug auf die Höhen und Tiefen werden, desto risikofreudiger fühlen wir uns, aber unsere tatsächliche Fähigkeit, Risiken zu absorbieren, ist gesunken.
Und der letzte signifikante und anhaltende Wirtschaftsabschwung ist 17 Jahre her. Damals waren wir alle 17 Jahre jünger. Die Chancen stehen gut, dass es sich für uns anders anfühlen wird, wenn wir einen anhaltenden Abschwung erleben. Ich denke, dass es sinnvoll ist, sich mental vorzubereiten und präventiv zu handeln, indem man sein Portfolio ein wenig umschichtet, um sich einen Vorsprung an sichereren Anlagen zu verschaffen.
Warum Sie nicht zulassen sollten, dass Ihr Anlageverhalten von der Aktualität bestimmt wird
Dziubinski: Wir hören in den Finanzmedien viel über Verhaltensfehler, die Anleger machen. Wie gesagt, Sie haben Portfoliobewertungen durchgeführt, Sie halten viele öffentliche Vorträge, Sie sprechen ständig mit Anlegern. Was sind Ihrer Meinung nach einige der Fehler, die Anleger machen? Vor allem, wenn wir uns in einem Bullenmarkt befinden, wie wir ihn, seien wir ehrlich, in den letzten Jahren erlebt haben, trotz einiger Schwankungen zu Beginn dieses Jahres.
Benz: Richtig. Es geht um Aktualität, um die Tendenz zu glauben, dass das, was wir auf dem Markt gesehen haben, auch weiterhin Bestand haben wird, und dann gibt es noch eine andere Tendenz: das, was der heiße Teil des Marktes gewesen ist, zu verdrängen. Bei den Unternehmen aus dem Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI) zum Beispiel, den großen Tech-Namen an der Spitze des Index, besteht die Tendenz, zu glauben, dass ihre Renditen weiterhin phänomenal sind. Das können langfristig großartige Unternehmen sein, aber man muss auf regelmäßige Rückgänge bei diesen Unternehmen vorbereitet sein. Und allem Anschein nach sind die KI-Unternehmen eine qualitativ hochwertigere Gruppe von Unternehmen als in der letzten Periode, die wir hatten, in den späten 90er Jahren mit pets.com usw. Es handelt sich hier um eine Gruppe besserer Unternehmen, um echte Unternehmen, aber dennoch denke ich, dass man sich schützen sollte und sich nicht auf Kosten aller anderen Unternehmen in diesen Unternehmen zusammenrotten sollte.
Ihr Portfolio ist wie ein Stück Seife: Je mehr Sie es anfassen, desto kleiner wird es
Dziubinski: Welche Tipps haben Sie für Anleger, denen es vielleicht schwer fällt, ihre Emotionen beim Investieren im Zaum zu halten, sei es, wenn der Markt steigt, wenn der Markt fällt oder was auch immer. Sind das Anleger, die wirklich diese “Set-it-and-forget-it”-Mentalität annehmen sollten? Ist das heute noch gültig?
Benz: Nun, für die meisten Anleger würde ich sagen, dass Sie sich vor Augen halten sollten, dass Ihr Portfolio wie ein Stück Seife ist. Je mehr Sie es anfassen, desto kleiner wird es. Das ist zwar nicht meine Erfindung, aber ich liebe diese Metapher - versuchen Sie, die Finger von Ihrem Portfolio zu lassen. Das ist keine Eigenwerbung für Morningstar, aber ich bin der Meinung, dass eine einmalige jährliche Überprüfung eines Portfolios völlig ausreicht. Sie könnten auf die Entwicklung des Marktes achten. Und natürlich leben und arbeiten wir alle in der Wirtschaft, so dass es schwer ist, das auszublenden.
Wenn Sie jedoch Änderungen an Ihrem Portfolio vornehmen, sollten Sie sich an einer Art Erklärung zur Anlagepolitik orientieren, um die Änderungen zu steuern. Führen Sie einmal im Jahr eine Überprüfung durch, bei der Sie sich die Performance ansehen. Sie prüfen, ob eine Neugewichtung angebracht ist und ob steuerrelevante Manöver sinnvoll sind, z. B. Spenden für wohltätige Zwecke oder die Schenkung wertvoller Wertpapiere. Aber ich denke, das lässt sich mit einer guten, einmal jährlich stattfindenden Überprüfung bewerkstelligen. Und wenn man nicht zu viel Zeit damit verbringt, herumzutrödeln, kommt das wahrscheinlich dem langfristigen Portfolio und dem eigenen Plan zugute.
