Für Anleger, die den Kampf gegen den Klimawandel unterstützen möchten, bieten Technologien zur Entfernung von Kohlendioxid aus der Produktion oder der Atmosphäre vielversprechende Ansätze. Allerdings sind entsprechende Anlagemöglichkeiten oft schwer zu finden - selbst jetzt, da die rasant steigende Stromnachfrage durch den KI-Boom den Bedarf an CO₂-Entfernung erhöht und Lösungen, angeführt von Microsoft MSFT, Wachstum beschert.
Für Investoren ist es schwierig, sich im Bereich der CO₂-Entfernung zurechtzufinden. Viele Unternehmen sind jung und risikoreich, während andere nur über private Märkte zugänglich sind. Es gibt jedoch eine Handvoll Aktien und börsengehandelte Fonds, die eine Möglichkeit bieten, diese Technologien zu unterstützen und möglicherweise davon zu profitieren.
Techniken zur CO2-Entfernung
Die Reduzierung von Emissionen wird als der effektivste Ansatz zur Bekämpfung der globalen Erwärmung angesehen. „Es ist kostengünstiger, den Wasserhahn der Emissionen in die überlaufende Badewanne zuzudrehen, als einen besseren Teelöffel zu erfinden, um das Wasser zu entfernen“, erklärt Zach Stein, Mitbegründer von Carbon Collective, einer Investitionsplattform für Klimalösungen.
Klimaforscher betonen jedoch, dass noch mehr getan werden muss. Um die globale Erwärmung auf 1,5 Grad Celsius über dem vorindustriellen Niveau zu halten, müssen laut dem Zwischenstaatlichen Ausschuss für Klimawandel bis 2050 jährlich rund 10 Milliarden Tonnen CO₂ aus der Atmosphäre entfernt werden. Der weltweite Markt für Kohlenstoffentfernung wird voraussichtlich 100 Milliarden US-Dollar erreichen.
Im Allgemeinen gibt es naturbasierte und ingenieurtechnische Ansätze zur Kohlenstoffentfernung. Das gemeinnützige Rocky Mountain Institute unterscheidet 32 verschiedene Methoden. “Wir benötigen wahrscheinlich skalierbare Formen all dieser Technologien, um bereit zu sein“, sagt Stein.
Naturbasierte Lösungen zur CO2-Entfernung
Die naturbasierten Methoden umfassen die Erhaltung, Wiederherstellung und Bewirtschaftung von Ökosystemen, um CO₂ aus der Atmosphäre zu entfernen. Kohlenstoff ist beispielsweise für das Pflanzenwachstum von entscheidender Bedeutung. Die Unterstützung dieser Ökosysteme trägt dazu bei, die Auswirkungen des Klimawandels zu verringern, indem CO₂ gebunden und in Pflanzen, Böden und Sedimenten gespeichert wird.
Kohlenstoffbindung im Boden
Diese Strategie nutzt regenerative Anbaumethoden wie Zwischenfruchtanbau, Weidewirtschaft und reduzierte Bodenbearbeitung, um Kohlenstoff aus der Atmosphäre zu binden und im Boden zu speichern. Je gesünder und nährstoffreicher der Boden ist, desto effektiver kann er Kohlenstoff binden und speichern.
„Fast die Hälfte der weltweit bewohnbaren Fläche wird für die Landwirtschaft genutzt“, erklärt Stephen Hester, Vizepräsident für Investitionen bei CommonGood Capital, dem Sponsor des Agriculture Capital Carbon Farmland Fund. Der Fonds erwirbt Ackerland und verpachtet es an regenerative Landwirte. „Das Ziel besteht darin, so viel Land wie möglich in einen gesünderen, widerstandsfähigeren Zustand zu überführen.“ Unternehmen wie CommonGood Capital können den Kohlenstoffgehalt im Boden messen, der in Emissionszertifikate umgewandelt werden kann.
Wälder
Zwei weitere naturbasierte Lösungen sind die Anpflanzung von Wäldern an Orten, an denen zuvor keine Wälder existierten (Aufforstung) , oder die Wiederaufforstung von Gebieten, die durch menschliche Aktivitäten wie Holzeinschlag gerodet oder degradiert wurden (Wiederaufforstung).
Durch Wiederaufforstung können geschädigte Ökosysteme wiederhergestellt werden, und sie ist für die Entfernung von Kohlenstoff aus der Atmosphäre von entscheidender Bedeutung. Mit Emissionszertifikaten und einem CO₂ -Markt gibt es zahlreiche Möglichkeiten, Einnahmen zu erzielen. Dies ähnelt der Situation in den 1990er Jahren, als Investoren Flughäfen wegen der Landegebühren erworben haben, jedoch erkannten, dass sie Louis Vuitton-Geschäfte hinzufügen und so ihren Vermögenswert steigern konnten.
In staatlich betriebenen CO₂ -Märkten, wie beispielsweise in Australien und Neuseeland, können Forstbetriebe ihre Grundstücke registrieren und ihre Kohlenstoffzertifikate an Emittenten verkaufen. „Nun verfügen sie über Land, Bäume, Wasser, Eigentumsrechte, Windparks, Solarparks – eine Vielzahl von Optionswerten“, erklärt David Brand, Gründer von New Forests, einem institutionellen Investmentmanager. „Dies führt zu einer ganz neuen Ebene der Komplexität und Detailgenauigkeit bei der Verwaltung dieser Vermögenswerte.“ Brand arbeitet mit der International Sustainable Forestry Coalition zusammen, einer gemeinnützigen Organisation großer Forstunternehmen, die 76 Millionen Morgen Wald in 39 Ländern bewirtschaften, um eine nachhaltige Waldbewirtschaftung zu unterstützen.
„Ein Aspekt, der in der Diskussion oft übersehen wird, ist, dass man, wenn man dies richtig umsetzt, auch einen neuen Markt schaffen könnte“, erklärt Steve Liberatore, Leiter ESG/Impact für globale festverzinsliche Wertpapiere bei Nuveen.
Technisch basierte CO2-Entfernung
Diese Strategien umfassen Technologien zur Entfernung von Kohlenstoff aus der Atmosphäre, darunter direkte Luftabscheidung, Kohlenstoffabscheidung und -speicherung, verstärkte Gesteinsverwitterung und andere Verfahren.
CO2-Abscheidung
Dieser Ansatz beinhaltet das Sammeln von Kohlendioxid aus einer Emissionsquelle, bevor es in die Atmosphäre gelangt, und dessen anschließende Sequestrierung. Bei der direkten Luftabscheidung wird CO₂ mit Hilfe von Maschinen aus der Luft abgesaugt und unterirdisch gespeichert oder in Produkten wie Beton verwendet. Weitere Informationen zur Kohlenstoffabscheidung finden Sie hier. Bitte beachten Sie: Kritiker betrachten die Kohlenstoffabscheidung als „Lizenz zur Umweltverschmutzung“.
Bioenergie mit CO2-Abscheidung und -Speicherung
Dabei wird Biomasse zur Energiegewinnung verbrannt, das bei der Verbrennung entstehende CO₂ aufgefangen und unterirdisch gespeichert. Beispielsweise finanziert die Investmentfirma Ballast Rock ein Unternehmen ein Unternehmen für Biokraftstoffe und Kohlenstoffbindung in Louisiana, das Abfallstoffe aus nachhaltiger lokaler Forstwirtschaft in erneuerbare nachhaltige Flugkraftstoffe und Naphtha umwandelt. Das Unternehmen wird die bei diesem Prozess freigesetzten Kohlenstoffemissionen auffangen und binden.
CO2-Mineralisierung
Dies beschleunigt einen natürlichen geochemischen Prozess, bei dem gasförmiges CO₂ in feste Mineralien umgewandelt wird. Ein solches Unternehmen ist das privat geführte Unternehmen Arca, das Bergbauabfälle wiederverwertet, indem es solarbetriebene Industrieroboter einsetzt, um Bergbauabfälle zu verarbeiten. Vor kurzem hat das Unternehmen mit Microsoft vereinbart, 300.000 Tonnen Kohlenstoff für Microsoft zu entfernen.
Arca bezahlt Unternehmen für den Zugang zu ihren Bergbauabfällen und unterstützt Bergbauunternehmen dabei, die Wirtschaftlichkeit eines Projekts zu verbessern. Paul Needham, CEO von Arca, ist der Ansicht, dass es auf der Erde genügend Bergbauabfälle gibt, um etwa 6,5 Gigatonnen CO₂ zu binden. Es ist jedoch ratsam, auch die Emissionen zu reduzieren. Im vergangenen Jahr erreichten die gesamten energiebezogenen CO₂-Emissionen mit 37,8 Gigatonnen einen neuen Höchststand.
Was treibt die CO2-Entfernung voran?
Laut der Internationalen Energieagentur wird sich der Strombedarf von Rechenzentren weltweit bis 2030 mehr als verdoppeln, wobei KI der wichtigste Treiber dieses Anstiegs ist. Der Strombedarf von KI-Rechenzentren wird bis 2030 voraussichtlich um mehr als das Vierfache steigen.
Microsoft dominiert den Markt für CO2-Entfernung und macht etwa 8 Milliarden US-Dollar des 9,5 Milliarden US-Dollar schweren Marktes aus. Einfach ausgedrückt: Unternehmen können Zertifikate verkaufen, die den Inhabern das Recht einräumen, eine bestimmte Menge an Treibhausgasemissionen auszustossen.
Es gibt zwei Arten von CO2-Märkten: Compliance-Kohlenstoffmärkte werden von Regierungen reguliert. Es handelt sich um Marktplätze, auf denen Emissionsrechte gekauft und verkauft werden. Regulierte Unternehmen in diesen Märkten, wie Versorger und Erdgasunternehmen, sind verpflichtet, für jede Tonne CO₂, die sie ausstoßen, Emissionsrechte abzugeben. Diese werden in mehreren Ländern weltweit gehandelt, häufig über ein Cap-and-Trade-System wie in der europäischen Union, was eine Begrenzung der Emissionen und eine bedarfsgerechte Zuteilung der Emissionsrechte durch die Märkte ermöglicht.
In freiwilligen Kohlenstoffmärkten werden CO₂-Ausgleichszahlungen – Projekte, die die CO₂-Menge im System verringern – gekauft und verkauft. Das Ziel besteht darin, einen Preis für CO₂-Emissionen festzulegen.
Betrachten Sie den 250-Millionen-Dollar-Deal, bei dem das privat geführte Unternehmen Chestnut Carbon über einen Zeitraum von 25 Jahren 7 Millionen Tonnen CO₂-Entfernungszertifikate an Microsoft liefern wird, indem es 35 Millionen Bäume im Südosten der Vereinigten Staaten pflanzt. Alphabet, Meta Platforms und Amazon zahlen ebenfalls für die Entfernung von CO2. In diesem Jahr unterzeichnete Frontier – gegründet von Alphabet, Shopify, Meta und anderen – einen Vertrag über 31 Millionen Dollar, der es dem kanadischen Unternehmen Planetary Technologies erlaubt, 115.000 Tonnen Kohlenstoff durch Zugabe von alkalischen Stoffen zum Meerwasser zu entfernen.
„Die Reduzierung von CO2-Emissionen steht bei den meisten Unternehmen ganz oben auf der Agenda, insbesondere bei Technologieunternehmen, die sich mit der Einführung und dem Ausbau von Rechenzentren befassen“, erklärt Liberatore von Nuveen. Tatsächlich wurde die Reduzierung von CO2-Emissionen in der Proxy Statement von Alphabet ,
Tatsächlich tauchte das Thema CO₂-Entfernung in diesem Jahr in Alphabets Proxy Statement auf, nachdem Trillium Asset Management das Unternehmen unter anderem aufgefordert hatte, zu beziffern, wie viele Tonnen CO₂-Entfernung erforderlich wären, um seine Emissionen auszugleichen. Der weiter gefasste Antrag wurde von 8 % der Aktionäre unterstützt. „Wir möchten wirklich, dass Unternehmen zuerst ihre Emissionen reduzieren und dann für den schwer vermeidbaren Teil auf CO₂-Entfernung zurückgreifen“, sagt Andrea Ranger, Direktorin für Aktionärsengagement bei Trillium.
Wie man in CO2-Entfernung investiert
Es ist wichtig, dass Investoren erkennen, dass es sich hierbei um neue Technologien handelt und von manchen als risikoreich angesehen werden. Da es nur sehr wenige börsennotierte Unternehmen gibt, die direkt in diesem Bereich tätig sind, ist es für Privatpersonen schwierig, zu investieren. Für viele Privatpersonen „ist die einzige Möglichkeit, auch nur indirekt in Technologien zur CO₂-Entfernung auf den US-Märkten zu investieren, die Investition in Ölunternehmen“, sagt Stein von Carbon Collective.
Beispielsweise hat Occidental Petroleum in DAC-Technologie investiert jedoch stellt dies nur einen kleinen Teil des Unternehmensgeschäfts dar. Im Jahr 2024 entfielen 81 % der 26,7 Milliarden US-Dollar Umsatz auf Öl und Gas, 18,4 % auf Chemikalien und der Rest auf Midstream und Marketing.
Die Kohlenstoffabscheidung ist zudem sehr kapitalintensiv. „Daher eignet sie sich derzeit besser für private als für öffentliche Investitionen“, erklärt Max Jackson, Portfoliomanager für Private Credit bei Ballast Rock. „Viele kleine Unternehmen befinden sich derzeit in der Findungsphase. Sie stehen noch am Anfang ihres Lebenszyklus, im Gegensatz zu herkömmlichen erneuerbaren Energien“, wo es zahlreiche erfahrene Unternehmen gibt.
Derzeit erfolgen die meisten Investitionen in die Kohlenstoffentfernung über die privaten Märkte. „Es müssen mehr private Transaktionen durchgeführt werden, bevor man eine Erfolgsbilanz sehen kann und die breitere öffentliche Anlegerbasis diese Unternehmen richtig bewerten kann“, sagt Jackson. Dies könnte in den nächsten zwei Jahren angesichts der zunehmenden Aktivitäten im Bereich der Kohlenstoffentfernung geschehen.
Jackson zieht eine Parallele zur Hartnäckigkeit erneuerbarer Energie, die einst mit Skepsis betrachtet wurden. Trotz politischer Veränderungen durch die derzeitige US-Regierung wird erwartet, dass erneuerbare Energien in diesem Jahr weiterhin 80 % der neu in das US-Stromnetz eingespeisten Energie ausmachen werden. Jackson erklärt: „Wir befinden uns an einem Wendepunkt, an dem eine breiter angelegte Kohlenstoffentfernung in den Vordergrund rücken wird.“
Aktien von Unternehmen im Bereich CO₂-Entfernung
Es gibt einige öffentlich gehandelte Aktien, die Anlegern direkten oder indirekten Zugang zu Unternehmen bieten, die Strategien zur CO₂-Entfernung verfolgen.
- Die California Resources Corporation (CRC) ist in Kalifornien in der Exploration und Förderung von Erdgas tätig, konzentriert sich jedoch auf die Maximierung ihrer Ressourcen für die Dekarbonisierung durch die Entwicklung von Projekten zur Kohlenstoffabscheidung und -speicherung sowie anderen emissionsmindernden Projekten.
- Das norwegische Unternehmen Aker Carbon Capture,AKCCF ist auf CO₂-Abscheidungstechnologie für Branchen wie Zement, Energiegewinnung aus Abfall sowie Öl und Gas spezialisiert und verwendet ein proprietäres Lösungsmittel auf Aminbasis, um CO₂ aus Emissionen zu absorbieren.
- Die Drax Group DRXGF ist ein Versorgungsunternehmen, das sich Technologien zur Kohlenstoffentfernung in vielen neuen Anlagen entwickelt und Ziele zur CO₂-Entfernung angekündigt hat.
- Net Power NPWR unterstützt Gaskraftwerke, die Emissionen abzuscheiden. Die Kraftwerke verbrennen Erdgas mit reinem Sauerstoff, wodurch Wasser und Kohlendioxid entstehen. Der größte Teil wird wieder in das Stromerzeugungssystem zurückgeführt, während überschüssiges CO₂ an die Industrie verkauft oder sequestriert wird.
- CF Industries CF investiert in Technologien zur Kohlenstoffabscheidung und -speicherung und arbeitet bei Projekten zur Kohlenstoffabscheidung mit ExxonMobil und anderen Unternehmen zusammen.
- Der Holz-REIT WeyerHaeuser WY ist einer der größten privaten Waldbesitzer in den USA und erzielt den Großteil seiner Einnahmen aus der Holzernte und dem Holzverkauf. Das Unternehmen ist Mitglied der International Sustainable Forestry Coalition. Weyerhaueser besitzt 10 Millionen Morgen Waldfläche in den USA. Darüber hinaus ist das Unternehmen an Projekten in den Bereichen Wind- und Solarenergie, Bioenergie sowie Kohlenstoffabscheidung und -speicherung beteiligt. Der REIT wird derzeit mit einem Abschlag von 22 % gegenüber seinem fairen Wert gehandelt.
- Rayonier RYN ist der zweitgrößte Wald-REIT in den USA und verwaltet 2,6 Millionen Morgen Waldfläche. Das Unternehmen praktiziert eine ethische Landbewirtschaftung und stellt sicher, dass seine Wirtschaftswälder mehr Kohlenstoff binden als sie ausstoßen. Rayonier wird derzeit 13 % unter seinem fairen Wert gehandelt.
Kohlenstoffbezogene ETFs
Es besteht auch die Möglichkeit, in börsengehandelte Fonds mit Bezug zu Kohlenstoff zu investieren, wie beispielsweise den KraneShares Global Carbon ETF KRBN, der sich am S&P Global Carbon Credit Index orientiert, der wichtige europäische und nordamerikanische Cap-and-Trade-Programme abdeckt und die am häufigsten gehandelten CO2-Terminkontrakte nachbildet.
Der KraneShares California Carbon Allowance Strategy ETF KCCA und der KraneShares European Carb Allowance Strategy ETF KEUA bieten regionale Engagements. Solche Märkte verteuern die Umweltverschmutzung und schaffen Anreize für Unternehmen, in Emissionsminderungen oder die Beseitigung von Kohlenstoff zu investieren. Luke Oliver, Leiter Klimainvestitionen bei KraneShares, erklärt: „Durch die Bepreisung von Kohlenstoff optimiert plötzlich jedes Unternehmen sein CO₂-Engagement, und jeder abgeschiedene Kohlenstoff hat einen Preis.“
Weitere Investitionsmöglichkeiten im Bereich CO₂-Entfernung
Klimabezogene Fonds können auch indirekte Risiken aufweisen. Wir untersuchen solche Fonds hier. Darüber hinaus gibt es grüne Anleihen, bei denen die Verwendung der Erlöse an Umweltthemen wie den Bau von Solaranlagen gebunden ist. Diese Anleihen können Projekte zur CO₂-Entfernung finanzieren.
Derzeit sind nur „wenige“ Transaktionen auf den öffentlichen Märkten für festverzinsliche Wertpapiere „direkt mit der Schaffung und dem Verkauf von Emissionszertifikaten verbunden“, so Liberatore von Nuveen. Seine Fonds haben in zwei Arten von Emissionszertifikaten investiert, darunter die Bereitstellung von Keramikwasserfiltern in Vietnam für Unternehmen, die zuvor Biomasse verbrannten, um Trinkwasser zu gewinnen, sowie die Zusammenarbeit mit Landbesitzern im Amazonasgebiet, um einheimische Arten wieder anzupflanzen und Emissionszertifikate zu generieren.
