Das globale nachhaltige Fondsuniversum erholte sich im zweiten Quartal 2025und verzeichnete Nettozuflüsse in Höhe von 4,9 Milliarden US-Dollar. Dies bedeutete eine deutliche Kehrtwende gegenüber den rekordverdächtigen bereinigten Rücknahmen von 11,8 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal. Das Universum umfasst offene und börsengehandelte Fonds, die sich auf Nachhaltigkeit, Auswirkungen oder ökologische, soziale und Governance-Faktoren konzentrieren.
Die Erholung wurde von europäischen Anlegern vorangetrieben, die in den letzten drei Monaten netto 8,6 Milliarden US-Dollar an neuen Geldern in ESG-Fonds investierten, nachdem sie im Vorquartal 7,3 Milliarden zurückgegeben hatten.
Trotz eines komplexen geopolitischen Umfelds, das zu einer Depriorisierung von Nachhaltigkeitsthemen und zu einer Verlagerung der Aufmerksamkeit auf Wirtschaftswachstum, Wettbewerbsfähigkeit und Verteidigung beigetragen hat, verbesserte sich das Bild für ESG-Fonds in Europa.
Quarterly Global Sustainable Fund Flows (USD Billion)
Die Unsicherheit der europäischen Anleger über die Auswirkungen der Anti-Greenwashing-Maßnahmen begann sich im zweiten Quartal zu verringern, als die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ihre Leitlinien zur Fondsbenennung sich der Frist für ihre Umsetzung näherten.
Darüber hinaus hielten die europäischen nachhaltigen Strategien in Bezug auf die Indexperformance mit den breiteren Aktien- und Anleihemärkten Schritt. Im zweiten Quartal stiegen die Indizes Morningstar Global Markets Sustainability und Morningstar Global Corporate Bond Sustainability um 12,6% bzw. 4,5%. Zum Vergleich: Der Morningstar Global Markets Index und der Morningstar Global Corporate Bond Index im weiteren Sinne legten um 11,5 % bzw. 4,3 % zu.
Außerdem haben Aktien aus dem Bereich der sauberen Energie besser abgeschnitten als traditionellen Energiesektoren. Der Morningstar Global Markets Renewable Energy Index verzeichnete im zweiten Quartal einen starken Anstieg von 13,6 %, während der Morningstar Global Energy Index um 2,6 % fiel.
US-Nachhaltigkeitsfonds verlieren im 2. Quartal Anleger
Die in den USA domizilierten nachhaltigen Fonds verzeichneten das elfte Quartal in Folge einen Geldabfluss, wenngleich dieser geringer ausfiel als im Vorquartal: Im zweiten Quartal 2025 wurden 5,7 Mrd. USD abgezogen, während es im ersten Quartal noch 6,5 Mrd. USD waren.
Die anhaltenden Rücknahmen lassen sich zum Teil durch den Anti-ESG-Backlash erklären, der sich unter der Regierung von Präsident Donald Trump verschärft hat. Seit Januar hat die Regierung mehrere Maßnahmen ergriffen, die darauf abzielen, klimarelevante und ESG-Initiativen abzuschaffen oder zu schwächen. In diesem Umfeld haben viele US-Vermögensverwalter ihr ESG-Engagement zurückgeschraubt und einen vorsichtigeren Ansatz bei der Förderung ihrer Nachhaltigkeitszeugnisse und nachhaltigen Anlageprodukte gewählt.
Globale Vermögenswerte steigen an
Im Juni 2025 stieg das globale Vermögen nachhaltiger Fonds um fast 10 % auf 3,5 Billionen US-Dollar, gegenüber den angepassten 3,2 Billionen drei Monate zuvor. Das Vermögenswachstum wurde durch den Anstieg der Aktien- und Rentenmärkte unterstützt.
Vierteljährliches globales nachhaltiges Fondsvermögen (in Mrd. USD)
Auf Europa entfallen 85 % des weltweiten Vermögens nachhaltiger Fonds, gefolgt von den Vereinigten Staaten mit 10 %, der Rest entfällt auf den Rest der Welt. Nachhaltige Fonds machen etwa 19 % des gesamten europäischen Universums offener Fonds und börsengehandelter Fonds aus, verglichen mit nur 1 % in den USA.
Umbenennungsaktivitäten in Europa erreichen ein Rekordhoch
Im zweiten Quartal bemühten sich die Vermögensverwalter, die im Mai ablaufende Frist für die Umbenennung von Fonds im Rahmen der Anti-Greenwashing-Vorschrift der ESMA einzuhalten, was zu einer Rekordzahl von Namensänderungen führte. Nahezu 600 Fonds wurden in den letzten drei Monaten umbenannt, darunter 383, die ihre ESG-bezogenen Begriffe ganz fallen ließen, 186, die einen ESG-bezogenen Begriff durch einen anderen ersetzten, und 26, die ESG-bezogene Begriffe hinzufügten.
Namensänderungen bei Europäischen Nachhaltigkeitsfonds
Insgesamt schätzen wir, dass in den letzten 18 Monaten mindestens 1.346 Fonds oder 24 % unseres europäischen Fondsuniversums, die ein Vermögen von etwa 1 Billion US-Dollar repräsentieren, umbenannt worden sind.
Bemerkenswert ist, dass die Mehrheit der Fonds das Akronym ESG oder den Begriff “nachhaltig” aus ihren Namen entfernt hat. Viele haben sich jedoch dafür entschieden, diese durch “Transition” oder alternative Begriffe zu ersetzen, die immer noch eine Differenzierung und in der Praxis eine kontinuierliche Berücksichtigung von ESG-Faktoren signalisieren. Zu diesen Begriffen gehören: screened, select, committed, advanced und tilt. Die überwiegende Mehrheit dieser Begriffe wurde den Namen passiver Fonds hinzugefügt, meist um zu signalisieren, dass sie ESG-Faktoren ausschließen, was für bestimmte Anleger weiterhin attraktiv ist.
Lesen Sie den vollständigen Bericht: Global Sustainable Fund Flows: Q2 2025 im Rückblick
