Für nachhaltig orientierte Anleger ist die Sichtung der Aktien nachhaltiger Fonds eine Möglichkeit, Chancen zu entdecken. Globale nachhaltige Fonds legen den Schwerpunkt auf Unternehmen, die sich der Nachhaltigkeit und verantwortungsvollen Praktiken verschrieben haben, in der Regel gemessen an Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien, während sie ihre Portfolios mit traditionellen Finanzkennzahlen ausgleichen.
Diese Fonds besitzen oft Aktien, die von traditionellen Fonds nicht oder nur in sehr geringem Umfang gehalten werden. Wir haben acht Aktien ausgemacht, die im Vergleich zu traditionellen Fonds eine einzigartige Präsenz aufweisen.
Ein Blick auf unsere Methodik
Um die besten Aktien zu finden, die von globalen nachhaltigen ESG-Fonds in großem Umfang gehalten werden, haben wir zwei Suchläufe in der Abdeckung offener und börsengehandelter Fonds durchgeführt. Wir haben nach globalen Large Cap-Fonds gesucht und die ältesten Anteilsklassen ausgewählt.
Wir haben uns die Fonds angesehen, die als nachhaltige Anlagen gelten, und sie mit den traditionellen Fonds verglichen. Wir haben die 500 größten Positionen der nachhaltigen Fonds und der traditionellen Fonds ermittelt und die durchschnittliche Gewichtung der einzelnen Wertpapiere analysiert.
Mit diesem Ansatz konnten wir die Aktien ausfindig machen, die bei den nachhaltigen Fonds einzigartig sind. Unter den Top 20 suchten wir nach einzigartigen Aktien, die nicht in den USA ansässig waren. So entstand eine Liste einzigartiger Aktien im Bereich der globalen ESG-Großaktien.
Schneider Electric SE SU
Morningstar-Rating: 3 Sterne
„Schneider Electric befindet sich in einer komfortablen finanziellen Lage. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA stieg im ersten Halbjahr 2025 auf das 2,1-Fache, was auf die Zahlung von 5,5 Milliarden Euro für den Erwerb der verbleibenden 35 % der Minderheitsanteile an seinem indischen Joint Venture zurückzuführen ist. Wir gehen davon aus, dass das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA Ende 2025 bei 1,4 liegen wird, da sich die Generierung von freiem Cashflow eher auf die zweite Jahreshälfte konzentriert, und prognostizieren, dass Schneider bis 2029 eine Netto-Cash-Position erreichen wird.
„Die robusten Aussichten und die 100-prozentige Free-Cashflow-Conversion-Rate bieten viel Spielraum für zusätzliche Ausschüttungen an die Aktionäre oder Akquisitionen.“
– Matthew Donen
Infineon Technologies AG IFX
Morningstar-Rating: 4 Sterne
„Wir stufen Infineon als Unternehmen mit einem schmalen wirtschaftlichen Burggraben ein, da wir davon ausgehen, dass das Unternehmen in den nächsten zehn Jahren mit hoher Wahrscheinlichkeit überdurchschnittliche Kapitalrenditen erzielen wird. Wir sind der Meinung, dass das Automobilchip-Geschäft des Unternehmens sowohl von immateriellen Vermögenswerten im Zusammenhang mit proprietären Chip-Designs als auch von hohen Umstellungskosten profitiert, sobald die Produkte des Unternehmens in Automobilprogrammen integriert sind. Wir glauben auch, dass das Power-Chip-Geschäft des Unternehmens (fast 50 % des Umsatzes zwischen Industrie- und Energiemanagementprodukten und ohne den Anteil der Power-Halbleiter, die ebenfalls in der Automobilindustrie verwendet werden) von immateriellen Vermögenswerten im Zusammenhang mit dem Design-Know-how für Hochspannungsprodukte profitiert.“
– Brian Colello
TE Connectivity PLC Registered Shares TEL
Morningstar-Rating: 2 Sterne
„Unsere Schätzung des fairen Wertes von 200 USD pro Aktie impliziert ein bereinigtes Kurs-Gewinn-Verhältnis von 19 für das Geschäftsjahr 2026 und ein Verhältnis von Unternehmenswert zu Umsatz von 3.
„Wir rechnen bis zum Geschäftsjahr 2030 mit einem durchschnittlichen jährlichen Umsatzwachstum von 9 %. Wir erwarten, dass das Segment Transportlösungen um 4 % über unserer expliziten Prognose wachsen wird, die unsere Erwartung einer mittelfristig schwächeren Nachfrage berücksichtigt. Wir gehen davon aus, dass die Märkte für Automobil- und Nutzfahrzeuge ein Wachstum verzeichnen werden, das über der zugrunde liegenden Produktion innerhalb der vom Management angestrebten Spanne von 4 % bis 6 % liegt.“
– William Kerwin
BYD Co Ltd Class H 01211
Morningstar-Rating: 3 Sterne
„Wir sind der Ansicht, dass BYD aufgrund seiner angemessenen Verschuldung in einer guten finanziellen Verfassung ist. Das Unternehmen verfügte zum Jahresende 2024 über Barmittel und Barmitteläquivalente in Höhe von rund 103 Milliarden CNY und wies eine konservative Verschuldungsquote von 14 % auf. Daher dürfte das Unternehmen keine Probleme haben, seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen und fällige Schulden zu refinanzieren. Auch wenn die Automobilherstellung ein kapitalintensives Geschäft ist, sind wir der Meinung, dass das Unternehmen dank seiner starken Cash-Position und seiner sich verbessernden operativen Cashflows in der Lage ist, seine Produktionsanlagen auch in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs zu erweitern. Seine derzeitige gesunde Finanzlage dürfte es ihm ermöglichen, bei Bedarf problemlos weitere Schulden aufzunehmen.“
– Vincent Sun
Vestas Wind Systems AS VWS
Morningstar-Rating: 3 Sterne
„Mit dem Ziel, sich als führender Akteur auf dem Offshore-Windmarkt zu etablieren, der bis 2030 voraussichtlich um 25 % bis 30 % jährlich wachsen wird, hat Vestas 2020 die Anteile von Mitsubishi Heavy Industries an ihrem Joint Venture in diesem Bereich übernommen. Der Großteil der für 2025 geplanten Investitionen in Höhe von 1,2 Milliarden Euro wird in den Offshore-Bereich fließen, vor allem um die Produktionssteigerung seiner Flaggschiff-Turbine V236-15MW zu unterstützen. Das Management geht zwar davon aus, dass der Offshore-Bereich kurzfristig zu einer Margenverwässerung führen wird, rechnet jedoch damit, dass sich die Rentabilität dieses Segments im Laufe der Zeit dem Niveau des Onshore-Bereichs annähern wird.“
– Tancrede Fulop
Novonesis (Novozymes) B Class B NSIS B
Morningstar-Rating: 3 Sterne
„Wir glauben, dass Novonesis aufgrund seiner immateriellen Vermögenswerte, Wechselkosten und Kostenvorteile einen breiten Burggraben hat. Durch die Fusion von Novozymes und Chr. Hansen sind zwei führende Unternehmen im Bereich biologischer Lösungen mit mehr als einem Jahrhundert Erfahrung in Fermentationstechnologie und Bioengineering zusammengekommen, die die Grundlage ihrer proprietären Technologie bilden. Dies lässt sich auf ihre dänische Herkunft zurückführen, da Dänemark weithin als Zentrum der Fermentationstechnologie gilt. Tatsächlich hat auch der zweitgrößte Akteur auf dem Markt für Enzyme und Kulturen, das Unternehmen International Flavors and Fragrance mit breiter Marktposition, diese Position durch die Übernahme des dänischen Unternehmens Danisco von DuPont erreicht.“
– Diana Radu
Recruit Holdings Co Ltd 6098
Morningstar: 3 Sterne
„Die Bilanz von Recruit ist solide.
Recruit verfügt über eine starke Netto-Cash-Position mit vernachlässigbaren ausstehenden Verbindlichkeiten. Recruit ist außerdem sehr cash-generativ, und wir prognostizieren für unseren expliziten Prognosezeitraum einen positiven freien Cashflow. Angesichts der hohen Zyklizität des Geschäfts betrachten wir die Netto-Cash-Position von Recruit als angemessen.“
– Ron Van Keulen
Contemporary Amperex Technology Co Ltd Klasse A 300750
Morningstar-Rating: 2 Sterne
„Die Herstellung von Lithium-Ionen-Batterien ist kapitalintensiv, und die Hersteller müssen hohe Investitionen tätigen, um ihr Geschäft organisch oder durch Akquisitionen auszubauen. Dennoch sieht die Bilanz des Unternehmens solide aus, und die Verschuldungsquote ist mit 35 % zum Jahresende 2024 nicht übermäßig hoch. Mit 45 Milliarden CNY, die im Juni 2022 durch eine Privatplatzierung aufgebracht wurden, und einer verbesserten Rentabilität aufgrund der günstigen Branchenentwicklung erwarten wir, dass die Verschuldungsquote von CATL mit einer Netto-Cash-Position und einer konservativen Verschuldungsquote von 35 % bis Ende 2025 auf einem gesunden Niveau bleiben wird.“
– Vincent Sun
Anmerkung der Redaktion: Dieser Artikel wurde zuerst am 5. Februar 2025 veröffentlicht und jetzt aktualisiert.
