Der Software-Sektor liegt gegenüber Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz immer weiter zurück, obwohl sich der KI-Handel abgekühlt hat. Dan Romanoff, Senior Equity Research Analyst bei Morningstar, führt die starken Rückgänge auf die Befürchtungen der Anleger hinsichtlich der Auswirkungen von KI auf die Softwarebranche zurück.
Hinter den Kulissen erzielen Softwareunternehmen jedoch weiterhin solide Ergebnisse. „Die Fundamentaldaten haben sich nicht wesentlich verändert, aber die Stimmung und die Aktienperformance weichen deutlich von der tatsächlichen fundamentalen Performance ab“, erklärt Romanoff.
Dies bietet Chancen, auch wenn noch unklar ist, wie sich KI langfristig auf Margen und Rentabilität auswirken wird. Insgesamt schätzt Romanoff, dass die von ihm beobachteten Software-Unternehmen derzeit mit einem Abschlag von etwa 25 % gehandelt werden.
Ausgewählte Software
- Morningstar Rating: ★★★★
- Fair Value-Schätzung: 600,00 USD
- Economic Moat: Breit
- Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
Die Ergebnisse sind aus jeder Perspektive positiv, mit einem deutlichen Aufwärtstrend gegenüber unseren Schätzungen sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn. Die Einnahmen aller Segmente lagen über dem oberen Ende der Prognosen. Besonders hervorzuheben ist die Stärke von Azure, sowohl bei traditionellen als auch bei künstlicher Intelligenz-Workloads.
—Dan Romanoff über den aktuellen Geschäftsbericht von Microsoft
- Morningstar Rating: ★★★★
- Fair Value-Schätzung: 212,00 USD
- Economic Moat: Breit
- Morningstar Uncertainty Rating: Hoch
Die Ergebnisse und Prognosen für das dritte Quartal belegen, dass ServiceNow weiterhin einen Vorsprung gegenüber anderen Anbietern von Unternehmenssoftware hat und bei der Monetarisierung von KI führend ist. Das Unternehmen hat unsere Umsatz- und Margenschätzungen für das Quartal übertroffen, was auch unsere langfristige Einschätzung bestätigt.
Wir erhöhen unsere Fair Value-Schätzung für ServiceNow von 1.050 USD auf 1.060 USD pro Aktie, basierend auf moderaten Anpassungen im Zusammenhang mit den Ergebnissen und Prognosen. Wir betrachten die Aktie als unterbewertet und sind der Ansicht, dass sie die beste Kombination aus Wachstum und Rentabilität im Softwarebereich bietet.
—Dan Romanoff über den aktuellen Gewinnbericht von ServiceNow
