Wichtigste Erkenntnisse
- Ein auf Value-Aktien weltweit fokussierter Fonds führte im ersten Quartal die Liste der bestperformenden aktiven Fonds an.
- Mischfonds zeigen eine breit gestreute Performance: Vier Mischfonds finden sich unter den Top 10 und drei unter den Flop 10.
- Vier Fonds mit Schwerpunkt auf deutsche Aktien gehören zu den 10 Vehikeln mit der schlechtesten Performance in Q1.
Der Jahresauftakt 2026 war an den Märkten alles andere als einfach. Nur wenige aktiv gemanagte Fonds konnten sich im ersten Quartal dem Abwärtstrend infolge des Iran-Kriegs entziehen. Während geopolitische Spannungen und steigende Energiepreise viele Strategien belasteten, profitierten andere von der Rotation in Richtung Value, Rohstoffe und defensivere Anlageklassen. Ein Blick auf die Gewinner und Verlierer zeigt, welche Anlageschwerpunkte sich im ersten Quartal ausgezahlt haben – wobei die Investmentschwerpunkte auf beiden Seiten recht breit gefächert sind.
Allein vier Mischfonds gehörten zu den Top 10 in den Monaten Januar bis März, und vier weitere Fonds sind auf Standardwerte in Europa oder global ausgerichtet. Auf der Verliererseite standen hingegen vier Fonds mit Fokus auf deutsche Aktien, da kaum ein Aktienmarkt im Berichtszeitraum so stark nachgab wie der deutsche – unter anderem aufgrund seiner hohen Energieimportabhängigkeit. Auch Allokationsstrategien finden sich auf der Flop-Liste: Drei Fonds stammen aus der Kategorie globale Mischfonds mit flexibler Allokation in Euro. Die breite Streuung bei Mischfonds in der Performance zeigt, wie unterschiedlich sich Strategien innerhalb dieser Kategorie entwickeln können – je nach Ausrichtung und Risikoneigung.
Für die Analyse haben wir die Performance-Daten der 322 Fonds mit einem Morningstar Medalist Rating von Neutral oder besser ausgewertet, die mindestens 100 Millionen US-Dollar verwalten und in Deutschland verkauft werden. Stichtag für die Auswertung in Morningstar Direct war der 31. März 2026.
Das Morningstar Medalist Rating ist ein zukunftsgerichtetes Analystenrating, das das Potenzial eines Fonds bewertet, seinen Kategorieindex nach Abzug der Gebühren zu übertreffen. Die Ratings einzelner Anteilsklassen eines Fonds können sich unterscheiden, was in der Regel auf unterschiedliche Gebühren zurückzuführen ist.
Die besten und die schlechtesten aktiv gemanagten Fonds
Der Fonds mit der besten Performance im ersten Quartal 2026 für deutsche Anleger war ein Dividendenfonds der Kategorie “Aktien weltweit Standardwerte Value”: Der SGKB Aktien Dividenden Focus V1 erzielte eine Rendite von 9,1 %. Am schlechtesten entwickelte sich in dem Zeitraum der Flowerfield Capital Allocation R, ein rund 115 Millionen Euro schwerer flexibler Mischfonds mit globaler Ausrichtung.
Insgesamt konnten nur 54 Fonds das Quartal positiv abschließen, während 290 Strategien ein Minus hinnehmen mussten. Dies folgt auf einen extrem schwachen März, den insgesamt nur vier Strategien aus unserem Pool positiv beenden konnten. Darunter waren Fonds für ultrakurzlaufende Anleihen, ein Geldmarktfonds, ein Staatsanleihenfonds sowie – mit einem Plus von 2,71 % das Reimann Investors Vermögensmandat.
Die beiden Schwergewichte am deutschen Markt nach Fondsgröße, der UniGlobal Vorsorge und der Deka-DividendenStrategie CF A, verzeichneten für den Berichtszeitraum ein Minus von 5,27 % bzw. 0,19 %.
