Wichtige Erkenntnisse
- Die Konzentration auf hochwertige Fonds, die Nachhaltigkeitskriterien erfüllen, kann die Chancen auf überdurchschnittliche Renditen erhöhen.
- Drei Fonds aus der Morningstar Best of Breed-Liste wurden aufgrund ihrer hohen Nachhaltigkeit ausgewählt.
- Anleger können das Morningstar ESG Risk Rating und die Morningstar Low Carbon Designation nutzen, um geeignete Fonds zu identifizieren.
Bei der Auswahl nachhaltiger Fonds werden die Grundlagen einer guten Anlage oft übersehen. Nachhaltige Anleger filtern in der Regel zunächst nach Fonds, die nach einem bestimmten Nachhaltigkeitsmandat verwaltet werden, und bewerten dann die fundamentale Qualität des Fonds, einschließlich seines Teams und seines Prozesses. Anleger, die befürchten, dass ein nachhaltiger Ansatz die Renditen beeinträchtigen könnte – oder die einfach nur ihre Anlagemöglichkeiten erweitern möchten –, sollten sich jedoch mit konventionellen Strategien befassen, die ebenfalls Nachhaltigkeitskriterien erfüllen.
Dieser Ansatz stellt sicher, dass die fundamentale Qualität des Fonds wieder zum Leitprinzip wird und unterstreicht sein Potenzial, Überrenditen zu erzielen.
Fonds, die mit einem Morningstar Medalist Rating in Bronze, Silver oder Gold ausgezeichnet wurden, spiegeln das Vertrauen der Analysten in ihre Fähigkeit wider, ihre Benchmark über einen gesamten Marktzyklus hinweg zu übertreffen.
Anleger können dann anhand von Instrumenten wie dem Morningstar ESG Risk Rating und der Morningstar Low Carbon Designation beurteilen, ob diese Fonds ihren Nachhaltigkeitspräferenzen entsprechen.
Nachhaltige Fonds mit den besten Bewertungen
Die drei Fonds, die aus der Morningstar-Liste „Best of Breed 2025” ausgewählt wurden, umfassen eine europäische, eine US- und eine globale Aktienstrategie, die alle ein Morningstar ESG Risk Rating von 4 oder mehr Globes aufweisen.
Fidelity European Dynamic Growth
Morningstar Medalist Rating: Gold
Fabio Riccelli leitet diese Strategie seit über 15 Jahren und wird dabei von mehr als 30 Analysten unterstützt, die sich auf europäische Unternehmen konzentrieren. Seine Erfahrung, sein Zugang zu internen Forschungsergebnissen und sein langfristiger Ansatz tragen dazu bei, die Arbeitsbelastung zu bewältigen und das Risiko durch Schlüsselpersonen zu mindern. Obwohl die Co-Managerin Karoline Rosenberg und der stellvertretende Manager Mac Elatab kürzlich das Team verlassen haben, verfügt Riccelli über ein breiter aufgestelltes Research-Team, und es wird erwartet, dass ein neuer Co-Manager ernannt wird.
Die starke Research-Plattform von Fidelity bildet die Grundlage für den uneingeschränkten, auf Überzeugung basierenden und wachstumsorientierten Ansatz des Fonds. Der Prozess legt den Schwerpunkt auf wirtschaftliche Wettbewerbsvorteile, nachhaltige Wachstumsaussichten und die Bewertung durch einen disziplinierten Bottom-up-Ansatz bei der Aktienauswahl. Das Team strebt mittel- bis langfristig eine Gesamtrendite für die Anleger von 10 % bis 15 % an, die in erster Linie aus Mid- und Large-Cap-Positionen erzielt werden soll.
Das rund 50 Titel umfassende, benchmarkunabhängige Portfolio weist eine deutliche Ausrichtung auf Mid-Cap-Unternehmen (rund 30 %) auf und konzentriert sich auf Unternehmen, die weniger von makroökonomischen Faktoren beeinflusst werden. Die Sektoren Konsumgüter, Gesundheitswesen, Industrie und Technologie dominieren, während Immobilien, Telekommunikation und Energie in der Regel gemieden werden.
Das Portfolio umfasst in der Regel Unternehmen, die von Sustainalytics mit einem ESG-Risiko von „niedrig” oder „vernachlässigbar” eingestuft wurden, wodurch der Fonds ein Morningstar ESG Risk Rating von 5 Globes erhält. Eine Ausnahme bildet die Position in Babcock International, das aufgrund von Produktgovernance, Geschäftsethik und Fragen des Humankapitals mit einem hohen ESG-Risiko eingestuft wurde. Der Fonds verfügt außerdem über eine Morningstar Low Carbon Designation, was bedeutet, dass das Portfolio einen niedrigen CO2-Risiko-Score aufweist und weniger als 7 % in fossile Brennstoffe investiert ist.
Dodge & Cox Worldwide US Stock
Morningstar Medalist Rating: Gold
Sechs erfahrene Investoren leiten das US-Aktieninvestitionskomitee für diesen Fonds, unterstützt von einem starken Research-Team. Die Komiteestruktur fördert eine konsistente Umsetzung und mindert das Risiko durch Schlüsselpersonen, sodass selbst bei seltenen Abgängen wie dem von Karol Marcin im Jahr 2024 reibungslose Übergänge gewährleistet sind. Die umfangreiche Unterstützung durch Analysten und Investitionen von über 1 Million US-Dollar pro Manager in den US-Fonds unterstreichen die starke Ausrichtung und das große Engagement.
Eine kooperative, gründliche Fundamentalanalyse – geleitet von einer konträren und geduldigen Denkweise – treibt die Ideenfindung und den Aufbau des Portfolios voran. Das Team konzentriert sich auf Unternehmen mit Wettbewerbsvorteilen, soliden Wachstumsaussichten und einem kompetenten Management und nimmt dabei häufig Positionen ein, die vom Konsens abweichen. Eine disziplinierte Bewertung, Sektorkomitees und Überprüfungen auf Portfolioebene tragen zur Verfeinerung der Ideen bei, während verbesserte Risikotools, Offenheit für Diskussionen und der selektive Einsatz von Derivaten die Widerstandsfähigkeit des Portfolios erhöhen.
Das forschungsorientierte Portfolio umfasst 60 bis 90 Aktien mit moderater Umschlagshäufigkeit, wodurch sich die Sektorgewichtungen allmählich entwickeln können. Es kann erheblich von seiner Benchmark, dem S&P 500, abweichen. Das Engagement im Finanzsektor ist auf dem niedrigsten Stand seit 2011, während das Gesundheitswesen ein Hoch seit 2009 erreicht hat, darunter neue Namen wie Humana. Auch die Allokation in Mid-Cap-Unternehmen hat zugenommen. Das Portfolio umfasst mehrere Unternehmen mit einem hohen ESG-Risiko-Rating, darunter die Energieunternehmen Occidental Petroleum und ConocoPhillips sowie das Versorgungsunternehmen Dominion Energy. Diese Bestände verhindern, dass der Fonds eine Low-Carbon-Auszeichnung erhält. Dennoch weist er ein recht solides Nachhaltigkeitsprofil auf, was durch die 4 Globes, die er erhalten hat, belegt wird.
GuardCap Global Equity
Morningstar Medalist Rating: Silver
Das eng verbundene Team besteht aus den Lead-Managern Michael Boyd und Giles Warren sowie den Portfoliomanagern Bojana Bidovec und Orlaith O’Connor. Diese erfahrene, stabile Gruppe vereint fundierte Branchenexpertise mit sinnvollen Co-Investments und zeichnet sich durch intensive Zusammenarbeit, eine langfristige Perspektive und eine disziplinierte Research-Kultur aus. Nach einer rigorosen Bottom-up-Analyse investiert das Team in eine ausgewählte Gruppe von Aktien, die strenge Qualitäts- und Bewertungskriterien erfüllen.
Die Stärke der Strategie liegt in ihrem kompromisslosen, von hoher Überzeugung geprägten Prozess – langfristig, auf qualitatives Wachstum ausgerichtet, bewertungsbewusst und stark forschungsorientiert. Die Ideen entstehen aus systematischen Screenings und thematischen Diskussionen, gefolgt von einem strukturierten, mehrstufigen Forschungsprozess, in dem alle Manager die Ergebnisse diskutieren und in jeder Phase abstimmen. Nur die überzeugendsten Ideen gelangen in den Pool der hochgradig überzeugenden Ideen, wobei die endgültige Auswahl von den leitenden Managern getroffen wird.
Das konzentrierte Portfolio mit 20 bis 25 Titeln spiegelt eine klare Ausrichtung auf nachhaltiges, hochwertiges Wachstum wider. Rund 90 % der Bestände verfügen über einen breiten Economic Moat und alle über solide Finanzdaten. Die Sektorpositionierung begünstigt Unternehmen aus den Bereichen Konsumgüter, Technologie und Gesundheitswesen, während zyklische Werte wie Energie und Banken gemieden werden. Dies lenkt das Portfolio auch in Richtung Unternehmen mit soliden ESG-Referenzen, und tatsächlich weisen fast alle Bestände des Portfolios eine niedrige ESG-Risikoklassifizierung auf, mit Ausnahme von Colgate-Palmolive (mittel) und Waters (vernachlässigbar). Damit erhält der Fonds 5 Globes und die Auszeichnung „Low Carbon Designation”.
Dieser Artikel wurde dem Morningstar Best of Breed -Berichtentnommen .
