Wichtige Morningstar-Kennzahlen für ARERO – Der Weltfonds ARERO – Der Weltfonds
- Morningstar-Kategorie: Mischfonds EUR aggressiv - Global
- Morningstar Medalist Rating: Bronze
- Morningstar Rating: ★★★★★
- Process Pillar: Durchschnitt
- People Pillar: Überdurchschnittlich
- Parent Pillar: Durchschnitt
- Laufende Kosten: 0,50 %
Arero – Der Weltfonds bietet Anlegern ein unkompliziertes, global diversifiziertes Multi-Asset-Portfolio zu moderaten Kosten. Sein regelbasierter Ansatz hilft dabei, häufige Fallstricke für Anleger wie das Market-Timing-Risiko und hohe Umschlagshäufigkeit zu mindern. Die ungewöhnlichen strategischen Allokationsentscheidungen des Fonds können jedoch zu starken Abweichungen in der relativen Performance gegenüber der Morningstar-Kategorie führen, was zu einer durchschnittlichen Bewertung in der Process Pillar-Säule führt. Der Ansatz wurde von Wissenschaftlern mit soliden akademischen Qualifikationen entwickelt, die eine Bewertung „Überdurchschnittlich“ im People Pillar erhalten.
Der Ansatz basiert auf der Arbeit einer Forschungsgruppe unter der Leitung von Martin Weber an der Universität Mannheim in Deutschland und stützt sich weitgehend auf historische Daten. Die DWS hat die Umsetzung der Strategie begleitet. Im Oktober 2023 übernahm DWS das von Professor Weber gegründete Unternehmen, da dieser im Vorfeld seines Ruhestands sein öffentliches Engagement reduzieren wollte. Seitdem fungiert Behavioral Finance e.V. als Berater und trifft sich ein- bis zweimal jährlich mit DWS. Der Vorstand setzt sich hauptsächlich aus den ursprünglichen Entwicklern des Arero-Konzepts und anderen beteiligten Forschern zusammen.
Die strategische Allokation des Fonds umfasst 60 % Aktien – weniger als bei den meisten Mitbewerbern in der Kategorie „Mischfonds EUR aggressiv – Global“ –, 15 % Rohstoff-Futures und 25 % Staatsanleihen EUR. Das zusätzliche Rohstoffengagement verleiht dem Portfolio ein aggressiveres Profil, während die regelmäßige Neugewichtung auf diese Zielgewichte ein konträreres Element einbringt.
Im Jahr 2018 stellte der Index-Fonds bei Aktien und Anleihen von synthetischer auf physische Replikation um, behielt jedoch aus praktischen Gründen die swapbasierte Replikation für Rohstoffe bei. Im selben Jahr ersetzten Solactive-Indizes MSCI und iBoxx in den Aktien- und Anleihekomponenten, um Lizenzkosten zu senken. Die Aktienallokation basiert auf vier regionalen Indizes (Europa, Nordamerika, Schwellenländer und Pazifik), wobei die Gewichte durch den Anteil jeder Region am globalen Bruttoinlandsprodukt gemäß den Prognosen des Internationalen Währungsfonds bestimmt werden. Dieser Ansatz unterscheidet sich erheblich von der üblichen Marktkapitalisierungsgewichtung, was dazu führte, dass Aktien aus Schwellenländern in den letzten Jahren mehr als das Dreifache des Kategoriedurchschnitts ausmachten, während das Engagement in US-Aktien unter 20 % blieb – weniger als die Hälfte des Wertes typischer Vergleichsfonds und niedriger als die Allokation in Schwellenmärkte.
Die erheblichen Allokationen des Fonds in Rohstoffe und Schwellenländer – ausgewählt aufgrund ihrer geringen Korrelation mit anderen Anlageklassen – haben die relativen Renditen im Vergleich zum Morningstar EU Aggressive Global Target Allocation Index seit Auflegung im Oktober 2008 im Allgemeinen belastet, obwohl sich Rohstoffe 2021–22 stark erholten und Schwellenländeraktien von 2025 bis August ihre US-Pendants übertrafen. Dennoch lagen die Risikokennzahlen des Fonds durchweg unter denen des Index, und er hat seit Auflegung seine typischen Mitbewerber in der Kategorie „Mischfonds EUR aggressiv - Global“ mit unterdurchschnittlichem Risiko übertroffen.
ARERO - Der Weltfonds: Performance-Highlights
Von seiner Auflegung im Oktober 2008 bis Ende August 2025 erzielte der Fonds eine annualisierte Rendite von 6,6 % und übertraf damit den Durchschnitt der Kategorie „Mischfonds EUR aggressiv - Global“ um etwa 100 Basispunkte. Allerdings lag er deutlich hinter dem Morningstar EU Aggressive Global Target Allocation Index zurück.
Die Wertentwicklung des Fonds war durch Phasen mit deutlicher Underperformance sowohl gegenüber seiner Vergleichsgruppe als auch gegenüber dem Kategorieindex gekennzeichnet. Dies ist in erster Linie auf seine strategische Übergewichtung in Rohstoffen und Aktien aus Schwellenländern zurückzuführen, die seit Auflegung generell die relative Rendite beeinträchtigt haben – trotz einer starken Erholung bei den Rohstoffen in den Jahren 2021–22. Zudem stellte die im Vergleich zu den Mitbewerbern und dem Kategorieindex geringere Allokation des Portfolios in US-Aktien einen anhaltenden Gegenwind dar, obwohl sich dieser Trend im Jahr 2025 bis August teilweise umkehrte, da Aktien aus Schwellenländern eine Outperformance gegenüber US-Aktien erzielten.
Trotz seiner aggressiven Positionierung hat die breite Diversifizierung des Fonds zu einem günstigen Risikoprofil beigetragen. Er wies während der meisten Marktabschwünge, einschließlich des durch Covid ausgelösten Ausverkaufs im Jahr 2020 und der Volatilität im Jahr 2022, eine geringere Volatilität und eine größere Widerstandsfähigkeit auf als sowohl die Vergleichsgruppe als auch der Index-Fonds.
Die Analyse wurde zuerst am 7. Oktober 2025 veröffentlicht.
