Morningstar

Die besten ETFs für US-Small-Cap-Aktien

Börsengehandelte Fonds von L&G, iShares, State Street und Invesco stehen auf der Liste

Collage-Illustration mit nach links und rechts zeigenden Pfeilen, einem Gebäude, einem Ticker und dem Text „FNB“.

Börsengehandelte Fonds (ETFs) bieten eine einfache und kostengünstige Möglichkeit, in US-Small-Caps zu investieren, einige davon werden von den Fondsanalysten von Morningstar sehr gut bewertet. Das geschieht zu einem Zeitpunkt, zu dem US-Small-Caps einen starken Jahresauftakt verzeichneten und sowohl US-Large-Caps als auch die globalen Aktienmärkte übertrafen.

Der Morningstar US Small Caps Market Index verzeichnete 2026 bis zum 14. Juli einen Anstieg von 15 Prozent in Euro, beim Morningstar US Large Cap Market Index waren es im gleichen Zeitraum 12 Prozent.

Ben Snider, Chefstratege für US-Aktien bei Goldman Sachs, schrieb in einer kürzlich veröffentlichten Analyse, die drei wichtigsten Katalysatoren der jüngsten Outperformance von US Small Caps seien die Branche der Künstlichen Intelligenz, ein starkes wirtschaftliches Umfeld und ein Aufschwung bei Biotechnologiewerten.

Laut Snider und seinem Team lassen sich etwa 40 Prozent der seit Jahresbeginn erzielten Renditen des Small-Cap-Index auf Aktien aus dem Bereich KI-Infrastruktur zurückführen, während der Index zudem davon profitierte, dass er den Einbruch der „Magnificent Seven“-Aktien vermeiden konnte, die im ersten Halbjahr 2026 keine Rendite für den S&P 500 erzielten.

Goldman hob zudem hervor, dass ein stabiles wirtschaftliches Umfeld und eine Belebung der M&A-Aktivitäten im Gesundheitswesen die Wertentwicklung von Small Caps gestützt haben. Bislang haben die Aktien des Small-Cap-Referenzindex Russell 2000 in diesem Jahr in neun von elf Sektoren den S&P 500 übertroffen, wobei der Biotechnologiesektor etwa 10 Prozent zur Jahresrendite des Index beigetragen hat.

Analyse der besten US-Small-Cap-Aktien-ETFs

Um Anlegern die Suche nach ETFs zu erleichtern, die sich auf das Segment konzentrieren, haben wir 19 ETFs der Morningstar-Kategorie „Aktien USA Nebenwerte“ auf diejenigen mit „Gold Medalist Ratings“ hin überprüft.

Ein „Medalist Rating“ bedeutet, unsere Analysten sind der Ansicht, dass ein Fonds langfristig die größten Chancen hat, seine Kategorie zu übertreffen.

Auf der Liste stehen eine Reihe verschiedener Anbieter:

  • L&G Russell 2.000 US Small Caps Quality UCITS-ETF RTWO
  • iShares S&P SmallCap 600 UCITS ETF IUS3
  • State Street SPDR MSCI USA Small Caps Value Weighted UCITS ETF ZPRV
  • iShares MSCI USA Small Caps CTB Enhanced ESG UCITS ETF CUS1
  • Invesco S&P SmallCap 600 UCITS ETF SMLK

Keiner der fünf ETFs, die das Screening bestanden haben, wird aktiv verwaltet. Sie bilden vier verschiedene Referenzindizes ab.

Hier ein genauerer Blick auf die Strategien:

L&G Russell 2.000 US Small Caps Quality UCITS ETF RTWO

Der L&G Russell 2000 US Small Cap Quality UCITS ETF verzeichnete im letzten Jahr einen Anstieg von 33,95 Prozent. Die Wertsteigerung des passiv verwalteten Fonds übertraf die durchschnittliche Wertsteigerung der Fonds in der Kategorie „Aktien USA Nebenwerte“ von 28,71 Prozent. Der Fonds übertraf seine Kategorie-Benchmark, den Morningstar US Small Cap Extended Market Index, um 6,43 Prozentpunkte. Seit Jahresbeginn verzeichnete der Legal & General-Fonds einen Anstieg von 23,39 Prozent, der durchschnittliche Fonds seiner Kategorie legte 19,81 Prozent zu.

Er bildet den „Russell 2000 0,4 Quality Target Exposure Factor Index“ ab, einen von FTSE Russell entwickelten Referenzindex, der darauf ausgelegt ist, das Standardengagement in Aktien USA Nebenwerte stärker auf Unternehmen mit höherer Rentabilität und geringerer Verschuldung auszurichten. Er passt die Gewichtung der im Russell 2000 enthaltenen Titel aktiv an, um ein angestrebtes aktives Engagement im Faktor Qualität von genau 0,4 aufrechtzuerhalten. Er umfasst rund 1.000 Aktien.

iShares S&P Small Caps 600 UCITS ETF USD IUS3

Der iShares S&P Small Cap 600 UCITS ETF verzeichnete im letzten Jahr einen Anstieg von 31,45 Prozent. Der Fonds übertraf den Morningstar US Small Cap Extended Market Index um 3,93 Prozentpunkte. Seit Jahresbeginn stieg der iShares-Fonds um 23,54 Prozent.

Der S&P SmallCap 600 ist ein Referenzindex für den Markt für Aktien USA Nebenwerte, der die Wertentwicklung von 600 der kleinsten börsennotierten US-Unternehmen abbildet.

State Street SPDR MSCI USA Small Caps Value Weighted UCITS ETF ZPRV

Der State Street SPDR MSCI USA Small Caps Value Weighted UCITS ETF verzeichnete im letzten Jahr einen Anstieg von 32,79 Prozent und übertraf damit den Morningstar US Small Cap Extended Market Index um 5,27 Prozentpunkte. Seit Jahresbeginn stieg der State-Street-Fonds um 21,49 Prozent.

Er bildet den MSCI USA Small Cap Value Weighted Index ab, der über 1.600 Titel umfasst und US-Small-Cap-Aktien nach vier fundamentalen Bilanzkennzahlen (Umsatz, Gewinn, Cash-Gewinn und Buchwert) gewichtet. Anschließend werden die einzelnen Wertpapiere des Basisindex neu gewichtet, um Aktien mit niedrigeren Bewertungen stärker zu betonen.

iShares MSCI USA Small Caps CTB Enhanced ESG UCITS ETF CUS1

Der iShares MSCI USA Small Caps CTB Enhanced ESG UCITS ETF verzeichnete im letzten Jahr einen Anstieg von 31,45 Prozent. Der Fonds übertraf den Morningstar US Small Cap Extended Market Index um 3,93 Prozentpunkte. Seit Jahresbeginn stieg der iShares-Fonds um 21,13 Prozent.

Der Referenzindex, der MSCI USA Small Caps ESG Enhanced CTB Index, ist darauf ausgelegt, Aktien USA Nebenwerte abzubilden und gleichzeitig die Mindeststandards der EU-Klimawandel-Referenzindizes (CTB) zu erfüllen. Er maximiert das Engagement in Unternehmen mit hohen ESG-Werten (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) und senkt gleichzeitig die CO₂-Emissionsintensität im Vergleich zum Standard-Mutterindex um 30 Prozent. Das Portfolio umfasst derzeit rund 1.500 Unternehmen.

Invesco S&P SmallCap 600 UCITS ETF SMLK

Der 348 Millionen Euro große Invesco S&P SmallCap 600 UCITS ETF verzeichnete im letzten Jahr einen Anstieg von 33,27 Prozent. Der Fonds übertraf seine Kategorie-Benchmark, den Morningstar US Small Cap Extended Market Index, um 5,75 Prozentpunkte. Seit Jahresbeginn stieg der Invesco-Fonds um 24,63 Prozent.

Der Autor/Autorin oder die Autoren besitzen Aktien der in diesem Artikel erwähnten Unternehmen. Informieren Sie sich hier Redaktions-Richtlinien von Morningstar.