Wichtige Morningstar-Kennzahlen für den iShares Core S&P 500 ETF
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Process Pillar: Hoch
- People Pillar: Überdurchschnittlich
- Parent Pillar: Überdurchschnittlich
Der iShares S&P 500 bildet den US-Aktienmarkt der Large-Cap-Unternehmen genau ab, sodass sein kostengünstiges und effizientes Portfolio einen langfristigen Vorteil verschafft.
Der Fonds bildet den S&P 500 ab. Ein Ausschuss wählt 500 der größten US-Aktien aus, die etwa 80 % des US-Aktienmarktes ausmachen, und gewichtet sie nach ihrer Marktkapitalisierung. Der Indexausschuss entscheidet nach eigenem Ermessen über die Auswahl von Unternehmen, die seinen Standards hinsichtlich Liquidität und Rentabilität entsprechen. Ein solcher, auf einem Ausschuss basierender Ansatz mag zwar an Transparenz mangeln, bietet jedoch mehr Flexibilität, um unnötige Änderungen bei der Neuzusammensetzung zu vermeiden, wodurch die Transaktionskosten im Vergleich zu strengeren, regelbasierten Indizes gesenkt werden.
Die Zuweisung von Positionsgrößen auf Basis der Marktkapitalisierung einer Aktie ist eine einfache und effiziente Methode zur Gewichtung des Portfolios. Da US-Aktien sehr häufig gehandelt werden, spiegeln sie neue Informationen schnell wider, und es ist schwierig, sich einen Wettbewerbsvorteil zu verschaffen. Die Marktkapitalisierungsgewichtung passt sich von Natur aus an Kursänderungen an, ohne dass häufige Umschichtungen erforderlich sind, was zu geringeren Handelskosten führt. Dies sowie niedrigere Gebühren verschaffen Large-Blend-Index-Fonds einen langfristigen Performancevorteil gegenüber den meisten aktiv verwalteten Konkurrenzprodukten.
Risiken der Marktkonzentration
Der Fonds verfügt über ein breit gefächertes, gut diversifiziertes Portfolio. Es umfasst in der Regel rund 500 Aktien, wobei die zehn größten Positionen Ende Februar 2026 etwa 35 % des Portfolios ausmachten. Dennoch kann die Marktkapitalisierungsgewichtung zu einer Portfoliokonzentration führen, wenn einige wenige Aktien den Markt dominieren. Dies war in letzter Zeit der Fall, da eine Handvoll Technologieaktien mit sehr hoher Marktkapitalisierung an Bedeutung gewonnen und einen größeren Anteil am Portfolio eingenommen haben.
Wenn einige wenige hoch bewertete Unternehmen oder Sektoren den Großteil der Marktgewinne ausmachen, kann die Marktkapitalisierungsgewichtung dazu führen, dass die Strategie den Schwankungen einer einzelnen Aktie oder eines einzelnen Sektors übermäßig ausgesetzt ist. Dies ist jedoch kein Konstruktionsfehler, da es lediglich die Zusammensetzung des Marktes widerspiegelt. Die geringe Umschlagshäufigkeit, die niedrigen Gebühren und die breite Streuung über den gesamten US-Markt hinweg wiegen diese Risiken mehr als auf.
Der US-amerikanische börsengehandelte Fonds erzielte in den letzten 10 Jahren bis Februar 2026 eine annualisierte Rendite von 15,5 %. Er hält nur wenig Bargeld, was ihm helfen dürfte, bei Marktaufschwüngen besser abzuschneiden als aktive Mitbewerber, die mit Bargeld belastet sind. Ebenso könnte ein geringer Bargeld-Drag diesem Fonds schaden, wenn der Aktienmarkt nachgibt, doch die langfristig positiven Renditen verschaffen diesem effizienten Ansatz einen klaren Vorteil. Die Wertentwicklung der verschiedenen Anteilsklassen variiert aufgrund von Unterschieden bei den Gebühren und den Wechselkursen für Anleger außerhalb der USA.
