Morningstar

Wie sich die größten europäischen Dividendenaktien im November 2025 entwickelten

Aktien aus dem Vereinigten Königreich und der Schweiz tragen maßgeblich zu den Renditen des Dividendenindex bei.

Collage-Illustration mit einer Euro-Münze, einem Wolkenkratzer und abstrakten grafischen Elementen.

Wichtige Erkenntnisse

  • Der Morningstar Europe Dividend Yield Focus Index hat den Morningstar Europe Index in diesem Jahr bisher übertroffen.
  • Roche, British American Tobacco und Lloyds Banking Group erzielten im November 2025 die besten Ergebnisse.
  • Sanofi war die einzige Aktie unter den Top 10, die im Laufe des Monats eine negative Rendite verzeichnete.

Der Morningstar Europe Dividend Yield Focus Index verzeichnete im November einen Anstieg von 3,09 % in Euro und übertraf damit den Anstieg des breiter gefassten Morningstar Europe Index von 0,89 % deutlich , was die Widerstandsfähigkeit von Strategien mit hohen Dividenden in diesem Monat unterstreicht.

Nach Ländern betrachtet dominierten im November Großbritannien und die Schweiz die Landschaft der europäischen Hochzinsunternehmen, ein Trend, der sich durch das gesamte Jahr 2025 zog. Schweizer Aktien machen 28,4 % des Index aus, waren jedoch für 52,5 % der Indexrendite verantwortlich, während britische Aktien, die 24,5 % des Index ausmachen, für 30,0 % der Indexrendite verantwortlich waren.

Nach Sektoren betrachtet trugen die Bereiche Gesundheitswesen und Basiskonsumgüter am meisten zur Rentabilität des Index bei.

Gewinner und Verlierer unter den führenden Dividendenunternehmen Europas

Im vergangenen Monat variierte die Performance der zehn größten dividendenzahlenden Unternehmen Europas erheblich, was auf die sich verändernde Anlegerstimmung zurückzuführen war.

Unternehmen aus dem Gesundheitswesen erzielten herausragende Ergebnisse und profitierten von der erneuten Präferenz der Anleger für defensive Sektoren. Auch Finanzwerte, insbesondere im Vereinigten Königreich, entwickelten sich gut, da sich die Erwartungen hinsichtlich Zinssenkungen abschwächten. Im Gegensatz dazu hatten einige konsumorientierte Unternehmen weiterhin mit einer schwachen Nachfrage zu kämpfen.

Roche ROG war mit einem Anstieg von 18 % in Euro im Laufe des Monats das Unternehmen mit der besten Performance in der Gruppe. Laut Karen Andersen, Aktienanalystin bei Morningstar, ist der Grund für diese starke Performance, dass sein Brustkrebs-Medikamentenkandidat Giredestrant „die invasive krankheitsfreie Überlebensrate im Vergleich zur Standardbehandlung bei Patientinnen im Frühstadium verbessert hat“.

British American Tobacco BATS erzielte ebenfalls eine solide Rendite von fast 14 %. Die starke Performance von BAT im November 2025 wurde durch das erneute Interesse der Anleger gestützt, nachdem die Diskussionen der britischen Regulierungsbehörden die Bedenken hinsichtlich der Produkte der nächsten Generation zerstreut hatten, verbunden mit dem Vertrauen in den robusten Cashflow und die hohe Dividendenrendite des Unternehmens.

Die Lloyds Banking Group LLOY setzte ihre starke Performance mit einem Plus von 8 % im November fort. Der Markt reagierte positiv auf die Anhebung der Prognosen, insbesondere hinsichtlich der Nettozinserträge und der Erwartungen hinsichtlich Kreditausfällen. Das langsamer als erwartet verlaufende Tempo der geldpolitischen Lockerung durch die Bank of England stützte die Rentabilität im Bankensektor, und Aktienrückkäufe stärkten weiterhin das Vertrauen der Anleger. Im November kaufte Lloyds im Rahmen seines 1,7 Milliarden GBP schweren Aktienrückkaufprogramms über 10 Millionen eigene Aktien zurück, um überschüssiges Kapital an die Aktionäre zurückzugeben.

Novartis NOVN erzielte einen Gewinn von fast 5 %, da neue Produkteinführungen in der Immunologie und anderen Therapiebereichen weiterhin an Dynamik gewannen. Jay Lee, Analyst bei Morningstar, äußert sich wie folgt: „Das im Vergleich zum ersten Halbjahr 2025 verlangsamte Umsatzwachstum entspricht angesichts der Konkurrenz durch Generika unserer Einschätzung. Zusätzlich zur Übernahme von Avidity verzeichnete Novartis mehrere zunehmend positive Entwicklungen in der Pipeline, die das neue Fünfjahresziel für das Umsatzwachstum unterstützen können.“

Allerdings haben nicht alle europäischen Healthcare-Unternehmen im November eine positive Performance erzielt. Sanofi SAN war die einzige Aktie unter den Top 10, die im November eine negative Rendite verzeichnete. Das Unternehmen entwickelte sich entgegen dem allgemeinen Trend und verlor 2,1 %, während das europäische Gesundheitswesen um 4,9 % zulegte, wodurch das Unternehmen deutlich hinter seinen Mitbewerbern hinter lag.

Wichtige Morningstar-Kennzahlen für die führenden europäischen Dividendenaktien

British American Tobacco BATS

Analyst: Kristoffer Inton

Roche ROG

Analystin: Karen Andersen, CFA

Novartis NOVN

Analyst: Jay Lee

Zurich Insurance Group ZURN

Analyst: Henry Heathfield, CFA

Sanofi SAN

Analyst: Jay Lee

Nestlé NESN

Analystin: Diana Radu, CFA

Unilever ULVR

Analystin: Diana Radu, CFA

Lloyds Banking Group LLOY

Analyst: Niklas Kammer, CFA

Deutsche Telekom AG

Analyst: Javier Correonero

Vinci DG

Analyst: Matthew Donen, CFA

Wie hoch sind die langfristigen Renditen europäischer Dividendenaktien?

Die folgende Tabelle zeigt die Ein-, Drei- und Fünfjahresrenditen der wichtigsten Positionen im Morningstar Europe Dividend Yield Focus Index. Bei der Bewertung von Aktien sollten Anleger den Fokus auf langfristige Renditen über mehrere Jahre und Marktzyklen legen. Kurzfristige Renditen können jedoch ebenfalls wertvolle Informationen liefern.

Der Autor/Autorin oder die Autoren besitzen keine Aktien der in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere. Informieren Sie sich hier Redaktions-Richtlinien von Morningstar.