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Welche europäischen Aktien zahlen im März 2026 Dividenden?

Novo Nordisk, Roche und Novartis sowie sechs weitere europäische Großunternehmen werden im März dieses Jahres Dividenden an ihre Investoren ausschütten.

Collage-Illustration mit Firmengebäude und Bildern von Aktienkursen und Marktentwicklungen im Hintergrund

Wichtige Erkenntnisse

  • Neun europäische Großunternehmen werden Dividenden ausschütten.
  • Der Pharma-Konzern Novo Nordisk bietet die höchste Dividendenrendite, während das Transportunternehmen DSV die niedrigste Rendite aufweist.
  • Nur eine Aktie wird von Morningstar mit 4 Sternen bewertet, was einer Unterbewertung entspricht.

Jeden Monat überprüft Morningstar die 100 größten europäischen Unternehmen nach Marktkapitalisierung im Morningstar Europe Index, um festzustellen, welche davon Dividenden ausschütten werden. Im März werden neun europäische Aktien Erträge an Anleger ausschütten.

Wichtige Morningstar-Kennzahlen für europäische Dividendenaktien

Unilever ULVR

Diana Radu, Aktienanalystin bei Morningstar, erklärt:

Wir sind der Ansicht, dass Ausschüttungen an die Aktionäre angemessen sind. Dividenden sind das bevorzugte Instrument für die Rückführung von Kapital an die Aktionäre, und Unilever hat in den letzten zehn Jahren mit rund 60 % eine leicht über dem Branchendurchschnitt liegende Ausschüttungsquote erzielt.

„Der Rückkauf eigener Aktien war ebenfalls eine wichtige Verwendung überschüssiger Barmittel, insbesondere nach größeren Veräußerungen von Vermögenswerten, und wir sind der Ansicht, dass dieser Rückkauf im Allgemeinen in einem Umfang durchgeführt wurde, der für die Aktionäre einen Mehrwert geschaffen hat. Wir gehen davon aus, dass das Unternehmen seine hohe Dividendenausschüttungsquote beibehalten und beim Rückkauf eigener Aktien opportunistisch vorgehen wird.“

Novartis NOVN

Jay Lee, Aktienanalyst bei Morningstar, erklärt:

Wir betrachten die Dividenden und Aktienrückkäufe von Novartis als angemessen. Novartis hat sich im Allgemeinen eine Ausschüttungsquote von fast 50 % des normalisierten Gewinns zum Ziel gesetzt, was für ein etabliertes Unternehmen angemessen erscheint. Darüber hinaus hat das Unternehmen seine Bereitschaft gezeigt, Aktien zu allgemein neutralen Zeitpunkten zurückzukaufen.

AstraZeneca AZN

Jay Lee, Aktienanalyst bei Morningstar, erklärt:

Wir betrachten die Dividenden und Aktienrückkäufe von Astra als angemessen. Trotz einer schwierigen Patentkrise hat das Unternehmen seine Dividende beibehalten, obwohl die Ausschüttungsquote über den Branchendurchschnitt von fast 50 % gestiegen ist. Da die Gewinne in den letzten Jahren rapide gestiegen sind, hat sich die Ausschüttungsquote wieder dem Branchendurchschnitt von etwa 50 % angenähert, was es dem Unternehmen ermöglichen sollte, genügend Barmittel für umfangreiche F&E-Investitionen und Akquisitionen zur Erweiterung der internen Pipeline-Entwicklung bereitzuhalten.“

DSV DSV

Ben Slupecki, Aktienanalyst bei Morningstar, erklärt:

Wir bewerten die Ausschüttungspolitik von DSV als angemessen. Das Unternehmen schüttet eine Dividende in Höhe von 10 % bis 15 % des zugrunde liegenden Nettogewinns aus. Diese liegt zwar unter dem Niveau vieler Wettbewerber, jedoch räumt DSV der Rückzahlung von Schulden und wertsteigernden Investitionen, von denen es in den letzten zehn Jahren zahlreiche gab, Vorrang ein. Das Unternehmen hat Dividenden in guten Zeiten durch Rückkäufe ergänzt und das Rückkaufprogramm seit 2021 erheblich ausgeweitet, bevor es aufgrund der Übernahme von DB Schenker eingestellt wurde.“

BP BP.

Allen Good, Aktienanalyst bei Morningstar, erklärt:

Wir bewerten die Ausschüttungspolitik von BP als angemessen. Das variable Aktionärsrenditemodell ist besser auf die neue Strategie von BP und die potenzielle Volatilität der Rohstoffpreise abgestimmt. Das neue Programm sieht eine vom Ölpreis abhängige Dividendensteigerung vor, wobei der Rest der für Aktionärsrenditen vorgesehenen 30 bis 40 % des Cashflows für Rückkäufe verwendet wird. Dies sollte sicherstellen, dass die Dividende auch bei niedrigeren Ölpreisen sicher bleibt, während die Erwartungen der Anleger hinsichtlich der Renditen bei höheren Preisen, wenn BP wahrscheinlich größere Überschüsse erzielen wird, entsprechend angepasst werden.“

Shell SHEL

Allen Good, Aktienanalyst bei Morningstar, erklärt:

Wir bewerten die Ausschüttungspolitik von Shell als angemessen. Nach der Kürzung der Dividende im Jahr 2020 führte das Management ein variables Modell für die Aktionärsrendite ein, das besser zu seiner neuen Strategie sowie zu möglichen Schwankungen der Rohstoffpreise passt.

Shell wird 40 % bis 50 % des operativen Cashflows über Dividenden, einschließlich eines jährlichen Wachstums von 4 %, und Rückkäufe an die Aktionäre zurückgeben. Dies sollte sicherstellen, dass die Dividende auch bei niedrigeren Ölpreisen sicher bleibt, während die Erwartungen der Anleger hinsichtlich der Renditen bei höheren Preisen festgelegt werden, wenn Shell wahrscheinlich höhere operative Cashflows generieren wird. Obwohl Shell seine Dividenden stetig erhöht, geschieht dies auf einem deutlich reduzierten Niveau. Daher gehen wir nicht davon aus, dass sich die Situation der Vergangenheit wiederholen wird, in der die Ausschüttungen im Laufe der Zeit auf ein nicht mehr tragbares Niveau angestiegen sind.“

Roche ROG

Karen Andersen, Aktienanalystin bei Morningstar, erklärt:

Wir sind der Ansicht, dass die derzeitige Höhe der Dividendenausschüttung von Roche (rund 8 Milliarden CHF jährlich) angemessen ist, da sie die Rendite für die Aktionäre maximiert und dennoch einen gewissen freien Cashflow übrig lässt, um fällige Schulden zu tilgen oder kleinere Kooperationen oder Akquisitionen zu unterstützen.

Novo Nordisk NOVO B

Karen Andersen, Aktienanalystin bei Morningstar, erklärt:

In Bezug auf Ausschüttungen verfügt Novo über eine beeindruckende Bilanz beim Schutz des Shareholder Value und bei der Fokussierung auf die Wertrückführung durch Aktienrückkäufe und Dividenden. Diese Ausschüttungen sind stetig von insgesamt 34 Milliarden DKK im Jahr 2018 auf 53 Milliarden DKK im Jahr 2025 gestiegen. Die Ausschüttungsquote von Novo liegt bei etwa 50 % und entspricht damit der anderer Pharmaunternehmen. Wir gehen davon aus, dass die steigenden Cashflows auch in den kommenden Jahren Spielraum für ergänzende Akquisitionen oder eine größere Akquisition bieten werden, die die Kapitalstruktur möglicherweise mit weiteren Schulden belastet (was die Kapitalkosten von Novo senken könnte).“

Eni ENI

Allen Good, Aktienanalyst bei Morningstar, erklärt:

Wir bewerten die Ausschüttungspolitik von Eni als angemessen, da ein flexibles Auszahlungsprogramm für Dividenden und Rückkäufe eingeführt wurde, das an den Cashflow gekoppelt ist. Durch die Kopplung der Auszahlungen an den Cashflow bietet der Plan Flexibilität bei niedrigen Preisen und verringert die Wahrscheinlichkeit, dass Eni wie in der Vergangenheit seine Dividende kürzen muss. Außerdem vermittelt er den Anlegern klare Erwartungen.

Der Autor/Autorin oder die Autoren besitzen keine Aktien der in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere. Informieren Sie sich hier Redaktions-Richtlinien von Morningstar.