Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Volkswagen Group
Analystin: Rella Suskin, CFA
- Fair Value Estimate: €172
- Morningstar Rating: ★★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: None
- Morningstar Uncertainty Rating: Very High
Der deutsche Automobilhersteller Volkswagen VOW3 ist mit starkem Gegenwind konfrontiert, so dass es kaum überrascht, dass die Aktien im vergangenen Jahr um mehr als 14 % gefallen sind. Aber bedeutet das, dass die Aktie billig aussieht?
Das Unternehmen wurde durch die von US-Präsident Donald Trump verhängten Abgaben gegen die EU erschüttert.
Mit nur etwa 5 % Marktanteil in Nordamerika sah VW die USA als Wachstumschance. Doch dann kamen die Zölle, und jetzt hat der Autobauer die Ausfuhr von Fahrzeugen aus Mexiko in die USA vorübergehend ausgesetzt.
Auch Rella Suskin von Morningstar hält die “In-China-für-China”-Strategie von VW für nicht realisierbar.
Das Unternehmen hatte versucht, in erheblichem Umfang in eine unabhängige Zentrale, in Forschung und Entwicklung sowie Technologie in China zu investieren, in der Hoffnung, seine einst dominierende Marktposition in der Region ausbauen zu können. Doch VW steht in hartem Wettbewerb mit aufstrebenden einheimischen Elektrofahrzeugmarken wie BYD.
Dieser Gegenwind hat sich in den Ergebnissen des Unternehmens niedergeschlagen.
VW meldete kürzlich für das erste Quartal 2025 einen Vorsteuergewinn von 3,109 Mrd. EUR, ein Rückgang um 39,5 % gegenüber den 5,136 Mrd. EUR, die der Autobauer im ersten Quartal 2024 erzielte.
Trotz der offensichtlichen Herausforderungen, mit denen VW konfrontiert ist, ist die Aktie nach den Morningstar-Metriken unterbewertet und wird derzeit im Vier-Sterne-Bereich gehandelt.
Der Aktienkurs bewegt sich derzeit um die 90-Euro-Marke und liegt damit unter der Fair Value-Schätzung von Morningstar von 172 Euro.
