Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Tesla
- Fair Value Estimate: 400 USD
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Gering
- Morningstar Uncertainty Rating: Sehr hoch
Unsere Einschätzung zu den Ergebnissen von Tesla
Die Höhepunkte des Berichts zum vierten Quartal von Tesla TSLA waren die Pläne des Managements, sein autonomes Ride-Hailing-Angebot auf weitere US-Städte auszuweiten und bis Ende 2026 mit der Massenproduktion seiner humanoiden Roboter zu beginnen. Die Tesla-Aktie legte im nachbörslichen Handel zu, da der Markt positiv auf die Nachrichten reagierte.
Warum das wichtig ist: Tesla hat seinen autonomen Robotaxi-Fahrdienst in Austin, Texas, und in der Bay Area von Kalifornien getestet. Tesla plant, in der ersten Hälfte des Jahres 2026 in sieben weitere US-Städte zu expandieren, und hat damit begonnen, seine Mitarbeiter aus den Robotaxis in Austin abzuziehen.
- Dies zeigt, dass die Software für autonomes Fahren die Testphase erfolgreich durchläuft. Die Verbesserung der Software dürfte auch den Autoverkauf von Tesla und das Abonnement für autonome Fahrsoftware für Tesla-Besitzer begünstigen.
- Der Plan, noch in diesem Jahr mit der Massenproduktion des humanoiden Roboters Optimus zu beginnen, hat uns überrascht, da wir dachten, dass das Projekt noch mehrere Jahre entfernt sei. Zu diesem Zweck wird Tesla den Verkauf seiner Fahrzeuge Model S und X einstellen und die Fabrik, in der sie hergestellt werden, umrüsten, um die Roboterproduktion zu ermöglichen.
Fazit: Wir erhöhen unsere Fair Value-Schätzung für Tesla von 300 USD auf 400 USD. Die Haupttreiber sind eine höhere Bewertung der Robotaxis, die zunehmende Akzeptanz der autonomen Fahrsoftware von Tesla zu einem höheren Preis und eine höhere Bewertung des Humanoid-Robotergeschäfts.
- Bei den aktuellen Kursen halten wir die Tesla-Aktie für fair bewertet, da sie etwa 10 % über unserer Fair Value-Schätzung gehandelt wird, was ihr eine 3-Sterne-Bewertung einbringt.
- Der Großteil unserer Bewertung basiert auf der langfristigen Generierung von freiem Cashflow durch die Abonnement-Software von Tesla für seine Autos, Robotaxis und humanoiden Roboter. Während Tesla seine Software weiter testet, erwarten wir, dass die Aktie im Zuge der Weiterentwicklung dieser neuen Produkte volatil bleiben wird.
