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Tesla: Die Zulassung für vollautonomes Fahren in den Niederlanden dürfte die Auslieferungen ankurbeln

Wir sind der Meinung, dass die Tesla-Aktie fair bewertet ist.

Collage illustration for Consumer Cyclical Sector with a car tire.

Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Tesla

  • Fair Value-Schätzung
    : USD 400
  • Morningstar Rating
    : ★★★
  • Morningstar Economic Moat Rating
    : Gering
  • Morningstar Uncertainty Rating
    : Sehr hoch

Reuters berichtet, dass die niederländischen Regulierungsbehörden die Verwendung der Software für vollautonomes Fahren unter Aufsicht von Tesla TSLA genehmigt haben. Die Tesla-Aktie legte am 13. April zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels um 1 % zu.

Warum das wichtig ist: Teslas FSD-Software ist ein Alleinstellungsmerkmal für seine Fahrzeuge. Europäische Verbraucher konnten FSD bisher nicht nutzen. Unserer Ansicht nach hat dies die Auslieferungen von Tesla in den letzten Quartalen belastet, da neuere Elektrofahrzeuge mit großer Reichweite zu ähnlichen oder niedrigeren Preisen auf den europäischen Markt gekommen sind.

  • Die niederländischen Regulierungsbehörden haben die Europäische Kommission über ihren Plan informiert, eine EU-weite Zulassung für Teslas FSD zu beantragen, was den nächsten Schritt im Regulierungsprozess darstellt. Wir gehen davon aus, dass sie die Zulassung noch in diesem Jahr erhalten werden, was den Einsatz der Software in der zweiten Jahreshälfte 2026 ermöglichen dürfte.

Fazit: Vorerst behalten wir unsere Fair Value-Schätzung von 400 USD für das Unternehmen bei. Bei den aktuellen Kursen halten wir die Tesla-Aktie für fair bewertet, da sie leicht unter unserer Fair Value-Schätzung notiert und im 3-Sterne-Bereich liegt.

  • Wir prognostizieren weiterhin einen Rückgang der Tesla-Auslieferungen im Jahr 2026, führen diesen Rückgang jedoch größtenteils auf schwächere Ergebnisse in den USA zurück, die auf das Auslaufen der US-Steuergutschrift für Elektrofahrzeuge im vergangenen September zurückzuführen sind. Wir erwarten, dass dies die Umsatzvergleiche im Jahresvergleich für die ersten drei Quartale des Jahres belasten wird.
  • Die EU-Verkäufe von Tesla dürften jedoch im Laufe dieses Jahres nach der behördlichen Genehmigung wieder ansteigen. Dies steht im Einklang mit den Verkäufen von Tesla in China im letzten Jahr, die zu Jahresbeginn zurückgingen, bis FSD im März genehmigt wurde. Danach begannen die Verkäufe wieder zu steigen.

Anmerkung des Redakteurs: Diese Analyse wurde ursprünglich als Aktienkommentar von Morningstar Equity Research veröffentlicht.

Der Autor/Autorin oder die Autoren besitzen keine Aktien der in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere. Informieren Sie sich hier Redaktions-Richtlinien von Morningstar.