Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Tesla
- Fairer Wert-Schätzung: 250,00 USD
- Morningstar Rating: ★★
- Morningstar Economic Moat-Rating: Schmal
- Morningstar Uncertainty Rating: Sehr hoch
Bloomberg berichtet, dass Tesla TSLA die Genehmigung erhalten hat, im US-Bundesstaat Arizona mit der Erprobung seines Robotaxis, eines autonom fahrenden Ride-Hailing-Dienstes, zu beginnen. Die Tesla-Aktien stiegen zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts am 22. September um 4 %.
Warum das wichtig ist: Arizona ist der vierte Bundesstaat, in dem Tesla seinen Robotaxi-Service testen wird, nachdem er bereits in Texas, Kalifornien und Nevada getestet wurde. Die Ausweitung auf einen neuen Markt signalisiert, dass die aktuellen Tests gut genug laufen, um sie auszuweiten.
- Teslas schnelle Testexpansion würde es dem Unternehmen ermöglichen, Robotaxis schnell in mehreren Städten anzubieten, sobald die Software so weit entwickelt ist, dass Tesla von den Tests zu einem vollständigen Produkt übergehen kann.
- Der Markteintritt in mehreren Städten unterstützt unsere Ansicht, dass Robotaxis schnell expandieren und Marktanteile gewinnen werden. Wir gehen davon aus, dass Tesla bis 2035 30 % des Ride-Hailing-Marktes in den USA und Kanada erobern wird.
Das Fazit: Wir halten an unserer Fair Value-Schätzung von 250 USD für Tesla fest, welches einen schmalen wirtschaftlichen Burggraben hat. Wir halten die Aktien für deutlich überbewertet, da sie mehr als 75 % über unserer Fair Value-Schätzung gehandelt wird. Unserer Ansicht nach ist das Robotaxi-Geschäft von Tesla nahezu auf Perfektion eingepreist.
- Wir gehen weiterhin davon aus, dass Teslas vollständiger Robotaxi-Service im Jahr 2028 starten wird, zwei Jahre nach der Prognose des Managements für einen Start im Jahr 2026. Wir definieren einen vollständigen Start als ein Robotaxi ohne Tesla-Mitarbeiter an Bord und ohne Geofencing. Die derzeit in der Erprobung befindlichen Robotaxis verfügen über beides.
- Das autonome Fahrsystem von Tesla bietet die Möglichkeit, zu skalieren und neue Märkte zu erschließen. Das liegt daran, dass der reine Kameraansatz die Fähigkeit, an einem Ort sicher zu fahren, nutzen und erkennen kann, wie man an einem anderen Ort sicher fährt. Dies sollte es Tesla ermöglichen, schneller zu wachsen als andere Unternehmen.
