Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Tesla
- Fair Value-Schätzung: 250,00 USD
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat-Rating: Schmal
- Morningstar Rating der Unsicherheit: Sehr hoch
Steuergutschriften für Elektrofahrzeuge im Wert von bis zu 7.500 US-Dollar laufen nun nach September aus, sieben Jahre und drei Monate früher. Hintergrund ist das republikanische Haushaltsgesetz, das am 4. Juli unterzeichnet wurde. Tesla TSLA CEO Elon Musk sagt, er plane die Gründung einer neuen politischen Partei. Die Tesla-Aktien fielen um 7%.
Warum das wichtig ist: Die Abschaffung der Steuergutschriften für Elektroautos wird wahrscheinlich zu geringeren Verkaufszahlen für Tesla führen, wenn die Gutschriften auslaufen, insbesondere im Jahr 2026. Der Rückgang wird wahrscheinlich branchenweit sein, da wir erwarten, dass der US-Absatz von Elektroautos im Jahr 2026 zurückgehen wird - ähnlich wie in anderen Ländern nach einer Subventionskürzung.
- Musks Plan, eine neue politische Partei zu gründen, könnte eine Ablenkung von seiner Rolle bei Tesla bedeuten. Dies könnte die Ziele des Unternehmens verzögern, wie z. B. das neue Robotaxi von der Erprobung bis zur vollständigen Markteinführung zu bringen und die Produktion und den Verkauf eines neuen, erschwinglicheren Fahrzeugs.
Das Fazit: Wir halten vorerst an unserer Fair Value-Schätzung von 250 USD pro Aktie fest. Wir halten die Narrow Moat-Aktie von Tesla für leicht überbewertet, da die Aktie etwa 20 % über unserer Fair Value-Schätzung gehandelt wird. Dementsprechend empfehlen wir Anlegern, einen größeren Rückschlag abzuwarten, bevor sie einen Einstieg in Betracht ziehen.
- Für Tesla könnten die Verkäufe des Model 3 und des Model Y am stärksten betroffen sein. Während diese Modelle preislich im unteren Bereich des Luxusmarktes angesiedelt sind, glauben wir, dass viele Käufer auf dem Markt für erschwingliche Fahrzeuge nach Steuergutschriften für diese Modelle bezahlt haben.
- Wir werden abwarten, was das Management in der Telefonkonferenz Ende des Monats sagt, bevor wir unsere Prognose aktualisieren. Wir rechnen jedoch mit einem Rückgang des Fair Value um 5-10 % aufgrund der geringeren Absatzmengen.
Das große Ganze: Wir werden unsere Prognose für den US-Absatz von E-Fahrzeugen überprüfen. Wir prognostizeren aktuell einen Anteil von E-Autos bis 2030 von 25 %. Wir gehen davon aus, dass wir diese Prognose nach der vorzeitigen Abschaffung der Steuergutschrift reduzieren werden. Während wir für 2026 einen starken Rückgang erwarten, dürfte der Absatz von E-Fahrzeugen 2027 wieder ansteigen, was im Einklang mit den Subventionskürzungen in anderen Ländern steht.
