Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Swiss Re
- Fair Value-Schätzung: 140 CHF
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Keins
- Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
Was wir über die Ergebnisse von Swiss Re denken
Obwohl wir der Meinung sind, dass Swiss Re SREN für das dritte Quartal 2025 ordentliche Zahlen vorgelegt hat, hat das Unternehmen den Konsens für den Nettogewinn im Lebens- und Krankenversicherungsgeschäft deutlich verfehlt.
Warum das wichtig ist: Die Rhetorik ist Anlegern, die noch dabei sind, sich mit den langwierigen Problemen bei einem der Konkurrenten von Swiss Re auseinanderzusetzen, wahrscheinlich noch allzu gut in Erinnerung.
- Die Ergebnisse in der Schaden- und Unfallversicherung sind gut, mit einem starken Underwriting aufgrund geringer Naturkatastrophen. Nichtsdestotrotz ist ein Rückgang der Einnahmen aus der Schaden- und Unfallversicherung zu erkennen, da der weiche Zyklus anhält.
- Leider wies der Bereich Lebens- und Krankenversicherung einen geringeren Nettogewinn als im Vorjahr aus. Darin enthalten ist eine negative Auswirkung in Höhe von 0,4 Mrd. USD aus der Stärkung der Annahmen in den Regionen Australien/Neuseeland und Europa, Naher Osten und Afrika. Dies gilt für das gesamte Jahr, für das dritte Quartal sind es 0,25 Mrd. USD.
Fazit: Wir halten an unserer Fair Value-Schätzung von 140 CHF pro Aktie fest und stufen die Aktie als “No Moat” ein. Die Aktie wird derzeit als fair bewertet eingestuft.
- Die Gesamtrentabilität von Swiss Re sieht gut aus, und das Unternehmen sollte in der Lage sein, sein Jahresgewinnziel von 4,4 Mrd. USD problemlos zu erreichen. Wir liegen geringfügig darüber, sehen aber wenig Gegenwind für das Erreichen oder Übertreffen unserer Jahresprognose.
- Allerdings haben die Änderungen bei den Annahmen für die Lebens- und Krankenversicherung die Anleger eindeutig verunsichert. Darüber hinaus bedeuten 0,25 Mrd. USD an ungünstigen Schadenfällen im asiatisch-pazifischen Raum, dass das Unternehmen seine Prognose für den Jahresüberschuss in der Lebens- und Krankenversicherung von 1,6 Mrd. USD nicht erreichen wird.
