Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Siemens
- Fair Value Estimate: 225 EUR
- Morningstar Rating: ★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Breit
- Morningstar Uncertainty Rating: Mittel
Unsere Einschätzung der Ergebnisse von Siemens
Siemens SIE meldete für das erste Quartal ein organisches Auftragswachstum von 10 % und einen Anstieg des Betriebsgewinns um 15 % und übertraf damit deutlich die vom Unternehmen zusammengestellten Konsensprognosen. Der Mittelwert der EPS-Prognose für das Gesamtjahr wurde von 10,70 Euro auf 10,90 Euro angehoben. Die Aktien notieren am 12. Februar im Tagesverlauf 6 % höher.
Warum das wichtig ist: Der Bereich Digital Industries trug am stärksten zur Outperformance von Siemens gegenüber dem Konsens bei, was auf eine Erholung der Nachfrage im Bereich Automatisierung und mehrere große Software-Aufträge zurückzuführen ist. Die Erholung der Nachfrage war in allen Regionen breit angelegt.
- Eine zyklische Erholung der digitalen Industrien bietet zusätzliche Perspektiven für das Wachstum von Siemens. Das Segment Smart Infrastructure profitiert weiterhin von langfristigen Wachstumsthemen, darunter ein Umsatzanstieg von 35 % bei Rechenzentren im Vergleich zum Vorjahr, der voraussichtlich für das gesamte Jahr anhalten wird.
- Das zweistellige Auftragswachstum bestätigt unsere Einschätzung, dass Siemens seine Umsatzprognose von 6 % bis 8 % für das Gesamtjahr problemlos erreichen wird, wobei unsere Schätzungen am oberen Ende der Spanne liegen.
Fazit: Wir behalten unsere Fair Value-Schätzung für Siemens bei 225 Euro bei. Die Aktien scheinen hoch bewertet zu sein. Unsere bevorzugte Wahl bleibt Schneider Electric aufgrund seines größeren Engagements in schnell wachsenden Endmärkten. Wir sind der Meinung, dass die Ergebnisse von Siemens einen guten Einblick in die Wachstumsaussichten von Schneider geben.
- Wir behalten unsere Prognosen weitgehend unverändert bei, da wir davon ausgegangen waren, dass es im Laufe des Geschäftsjahres 2026 zu einer Erholung der Nachfrage im Bereich Automatisierung kommen würde. Wir gehen in unseren Fünfjahresprognosen für Phase I von einem bereinigten EPS-Wachstum von 10 % aus, was der mittelfristigen Prognose entspricht.
- Wir glauben, dass der Markt die starken Wachstumsaussichten sowie die Neubewertung aufgrund der Veräußerung der Healthineers-Beteiligung voll und ganz anerkennt.
Ausblick: Siemens hat seine EPS-Prognose für das Gesamtjahr von zuvor 10,40 bis 11,00 Euro auf 10,70 bis 11,10 Euro angehoben.
