Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Ørsted
- Fair Value Estimate: 160 DKK
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Keines
- Morningstar Uncertainty Rating: Hoch
Orsted hat zugestimmt, sein europäisches Onshore-Geschäft für 1,44 Mrd. Euro (10,7 Mrd. DKK) an Copenhagen Infrastructure Partners zu verkaufen. Der Konzern hatte das Geschäft im August 2025 zum Verkauf gestellt, um sich strategisch wieder auf Offshore-Windenergie in seinen europäischen Kernmärkten zu konzentrieren.
Warum das wichtig ist: Nach Abschluss der Transaktion, die für das zweite Quartal 2026 erwartet wird, wird Orsted zwischen 2025 und 2026 Vermögenswerte in Höhe von 46 Mrd. DKK veräußert haben und damit sein Ziel von 35 Mrd. DKK übertroffen haben.
- Der Transaktionspreis impliziert eine attraktive Bewertung von 2,64 Millionen Euro pro Megawatt installierter Leistung.
Fazit: Der Wertzuwachs durch die Transaktion beträgt etwa 4 DKK pro Aktie oder 2,5 % unserer Fair Value-Schätzung, was nicht wesentlich ist. Daher bestätigen wir unsere Fair Value-Schätzung von 160 DKK.
- Die Aktien werden im 3-Sterne-Bereich gehandelt, was bedeutet, dass die Sicherheitsmarge für den Kauf der Aktien nicht ausreicht.
Wichtige Kennzahlen: Das europäische Onshore-Windgeschäft umfasst 545 MW überwiegend Windkapazität, was 10 % der gesamten Onshore-Anlagen entspricht.
Gesamtbild: Orsted hat seinen europäischen Onshore-Windmarkt durch Akquisitionen in den Jahren 2021-22 aufgebaut, um sich vom Offshore-Windbereich zu diversifizieren.
- Der daraus resultierende Druck auf die Bilanz, der durch Rückschläge im US-Offshore-Windgeschäft und deutlich höhere Zinssätze verursacht wurde, veranlasste den Konzern, sich wieder auf sein Kerngeschäft, das europäische Offshore-Windgeschäft, zu konzentrieren.
