Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Oracle
- Fair Value Estimate: 277 USD
- Morningstar-Rating: ★★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Wide
- Morningstar Uncertainty Rating: Sehr hoch
Die Oracle-Aktie ORCL stieg am 9. Februar um mehr als 10 % und verzeichnete damit den größten Tagesgewinn seit September letzten Jahres, nachdem ein konkurrierendes Verkaufsunternehmen eine positivere Bewertung abgegeben hatte. Trotz dieser Rallye lag die Oracle-Aktie seit Jahresbeginn immer noch um 19 % im Minus und blieb damit hinter anderen Anbietern von Unternehmenssoftware wie SAP und Microsoft zurück.
Warum das wichtig ist: Wir führen den Anstieg von Oracle auf die positive Resonanz auf das GPT-5.3-Codex-Tool von OpenAI und die erweiterten Investitionspläne anderer Technologiegiganten zurück. Amazon, Alphabet, Microsoft und Meta erhöhen ihre Investitionen bis 2026 um 60 % bis 100 %, was unserer Prognose von 70 % für Oracle entspricht.
- Mit einer geschätzten monatlichen Nutzerzahl von über 1 Milliarde hat ChatGPT eine solide Führungsposition auf dem Markt für große Sprachmodelle. OpenAI gewinnt auch bei Unternehmen an Bedeutung. Das API-Geschäft des Unternehmens, das eine kleinere Basis hat, verzeichnete 2025 ein schnelleres Wachstum als ChatGPT.
- Positive Nutzungstrends sollten unsere These stützen, dass die Mega-Buchungen von OpenAI in Höhe von 300 Milliarden US-Dollar das Umsatzwachstum von Oracle in den nächsten fünf Jahren deutlich auf durchschnittlich 32 % beschleunigen können. Die Finanzierungsrunde von OpenAI in Höhe von 100 Milliarden US-Dollar stellt ebenfalls wichtige Ressourcen für seine Verpflichtungen bereit.
Fazit: Wir behalten unsere Schätzung des fairen Wertes von 277 USD für Oracle bei, da die starke Nachfrage nach generativer künstlicher Intelligenz den Ausbau der Rechenzentren des Unternehmens unterstützt. Die Aktien scheinen unterbewertet zu sein, aber unser sehr hohes Morningstar-Unsicherheitsrating deutet darauf hin, dass die Investitionsmöglichkeit mit einem hohen Risiko verbunden ist.
- Trotz einer gesunden Nachfragesituation steht Oracle weiterhin vor zahlreichen Herausforderungen, darunter die Steuerung seiner Verschuldung und die Beschaffung der erforderlichen GPUs, um alle Rechenzentrumskapazitäten rechtzeitig bereitzustellen und Buchungen in Umsatz umzuwandeln.
Zwischen den Zeilen: Der späte Einstieg von Oracle in den Cloud-Computing-Markt bot dem Unternehmen tatsächlich die Möglichkeit, eine differenzierte Infrastruktur aufzubauen, die für KI-Workloads optimiert ist. Mit Bare Metal als Grundlage können OCI-Server eine bessere Leistung beim Modelltraining bieten als AWS, Azure und Google Cloud.
