Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Nvidia
- : 280,00 USDFair Value-Schätzung
- : ★★★★Morningstar Rating
- : GroßMorningstar Economic Moat Rating
- : Sehr hochMorningstar Uncertainty Rating
Aktuelles zur Nvidia-Aktie
Der Ausbau der künstlichen Intelligenz in diesem Jahrhundert hat in den Nvidia-Aktien einen dreijährigen Kursaufschwung ausgelöst. Mit diesem hat Nvidia als erstes Unternehmen überhaupt die Marke von 5 Billionen US-Dollar in der Marktkapitalisierung überschritten. Dennoch sind wir der Ansicht, dass das Unternehmen heute sogar noch deutlich mehr wert ist. Nvidia steht nach wie vor im Zentrum des KI-Ökosystems, wir erwarten keine Abschwächung der Nachfrage nach KI, und die Führungsposition des Unternehmens auf dem Markt für KI-Infrastruktur ist weiterhin gesichert. Daher sind wir der Ansicht, dass der Markt die Aussichten des Unternehmens unterschätzt.
Nvidia rechnet sowohl für 2026 als auch für 2027 mit einem starken Wachstum bei seinen KI-GPU-basierten Systemen, und wir sehen kaum Anzeichen, dass sich der weltweite Ausbau der KI-Infrastruktur nennenswert verlangsamen wird. Für das Jahr 2028 und darüber hinaus erwarten wir, dass die Stärke des Software-Ökosystems von Nvidia (CUDA), seine Kompetenz im Chipdesign, seine Netzwerk- und Interkonnektivitätsfähigkeiten sowie die Flexibilität und Programmierbarkeit das Unternehmen weiterhin im Zentrum des KI-Ökosystems halten werden.
Zwar werden Google und AWS langfristig mehr Chips und KI-Ausrüstung selbst entwickeln – zum Nachteil von Nvidia. Wir erwarten, dass Nvidia Marktanteile an Googles TPUs und Amazons Trainium verlieren wird, vor allem, wenn sich Anthropic und/oder Google Gemini als dominierende Pioniermodelle durchsetzen. Aber wir schätzen, dass sich Nvidias Marktanteil im Jahr 2030 trotzdem bei immer noch hohen 68 Prozent (gegenüber 80 Prozent heute) einpendeln dürfte – und das innerhalb eines deutlich größeren Gesamtvolumens an KI-Ausgaben.
Unsere Fair Value-Schätzung von 280 USD pro Aktie stützt sich auf ein starkes Wachstum in den nächsten zwei Jahren sowie eine langsamere, aber nach wie vor „gesunde“ Wachstumsrate ab 2028, während die Arbeitslasten im Bereich KI und Cloud-Computing zunehmen, Dabei dürfte die Preisgestaltungsmacht von Nvidia unverändert hoch bleiben bei Bruttomargen von über 70 Prozent. Sollte Nvidia keine Marktanteile einbüßen und so bis 2030 einen Jahresumsatz von 1 Billion US-Dollar erzielen, würde unser Fair-Value-Wert bei 420 USD pro Aktie liegen. Im ungünstigsten Fall halten wir 180 USD für eine angemessene Fair Value-Schätzung, falls sich der KI-Markt noch stärker in Richtung XPUs verlagern sollte oder die Nachfrage nach KI hinter den Erwartungen zurückbleibt.
