Es mag verlockend sein, Dividendenaktien mit den höchsten Renditen zu kaufen, aber nicht alle Dividendenzahler sind sicher.
Warum das wichtig ist: Hohe Ausschüttungen können ein Zeichen dafür sein, dass die Fundamentaldaten eines Unternehmens brüchig werden. Die sich abzeichnenden finanziellen Risiken könnten den Portfolios einkommenorientierter Anleger schaden. Doch es gibt Möglichkeiten, Dividendenfallen zu erkennen.
Morningstar Indexes-Stratege und Kolumnist Dan Lefkovitz erklärt, wie man die Risiken vermeiden kann.
8 Fragen zu Einkommen aus Dividenden
- Was sind Dividendenfallen, und unter welchen Bedingungen entstehen sie am ehesten?
- Dan Lefkovitz und sein Team veröffentlichten eine Studie über Dividendenfallen, kurz bevor Dow Chemical DOW seine Dividende im Sommer halbierte. Wie erklärt diese Studie, was bei Dow passiert ist?
- Auch andere bekannte Marken haben ihre Dividendenausschüttungen seit 2020 gekürzt. Die Liste umfasst Shell SHEL, Walgreens und Intel INTC. Welche Warnzeichen gaben diese Unternehmen vor ihren Kürzungen?
- Sie haben darüber geschrieben, wie einkommenorientierte Anleger Dividendenfallen vermeiden können. Beginnen wir mit Schritt Nummer eins, wie man sie erkennen kann. Was ist die Ausschüttungsquote, und was sagt sie über die Gesundheit eines Unternehmens aus?
- Der zweite Schritt konzentriert sich auf den dauerhaften Wettbewerbsvorteil oder Economic Moat eines Unternehmens. Können Sie beschreiben, was dieser aussagt?
- Ihr Team filtert Dividendenzahler mit Hilfe eines dritten Schritts heraus, der auf dem Abstand zum Zahlungsausfall beruht. Wie funktioniert das, und was haben Sie herausgefunden?
- Wie können Anleger ihre Dividendenerträge vor Risiken schützen? Würde eine Diversifizierung des Portfolios helfen?
- Was ist das Wichtigste, um Dividendenfallen zu erkennen?
Schlüsselzitat zu Dividendenfallen
Bei einer Dividendenfalle handelt es sich um eine Aktie, die Anleger mit einer hohen, fetten Ausschüttung lockt, die sich am Ende als nicht tragfähig erweist. Also wird die Dividende gekürzt. Und es ist nicht nur ein Einkommensverlust, wenn ein Unternehmen seine Dividendenausschüttung streicht, kürzt oder aussetzt. In der Regel geht dies auch mit einem Rückgang des Aktienkurses einher. Einfach eine schlechte Erfahrung für den Anleger.
Was die Bedingungen anbelangt, so kann eine Aktie nur dann eine hohe Rendite aufweisen, wenn der Aktienkurs gedrückt ist. Das passiert oft, wenn es grundlegende Probleme gibt, die das Unternehmen in Frage stellen. Die Anleger müssen sehr vorsichtig sein. Wenn man auf die höchsten Renditen am Aktienmarkt abzielt, endet man oft bei problematischen Sektoren, problematischen Branchen und problematischen Unternehmen.
Dan Lefkovitz, Kolumnist und Stratege, Morningstar Indexes
Für die Praxis: Dan Lefkovitz sagt, dass es bei Dividendeninvestments Gebote und Verbote gibt. Um Dividendenfallen zu vermeiden, sollten Anleger die Langlebigkeit von Dividenden berücksichtigen, anstatt nach den höchsten Renditen zu jagen. Lefkovitz warnt davor, der Dividendenhistorie eines Unternehmens zu viel Bedeutung beizumessen und sich bei der Bewertung des Potenzials eines Unternehmens nicht zu sehr von makroökonomischen Entwicklungen wie Zinssenkungen beeinflussen zu lassen. Um eine dauerhafte Dividende zu finden, ist es wichtig, die Zukunftsprognosen im Auge zu behalten, erklärt Lefkovitz. Und vergessen Sie nicht die Diversifizierung.
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Obwohl der CFO von Dow im März dieses Jahres erklärte, dass die Dividende des Unternehmens nicht gefährdet sei, mussten Anleger im Juli eine Dividendenkürzung um 50 % hinnehmen. Die Ankündigung mag die Anleger zwar schockiert haben, doch David Harrell sagte, dass diese Kürzung keine Überraschung war. Hohe Renditen können ein Warnsignal sein, so Harrell, und es ist wichtig, dass einkommenorientierte Anleger sorgfältig vorgehen müssen, um Dividendenfallen zu meiden. Erfahren Sie, was Anleger aus der Dividendenkürzung von Dow mitnehmen können.
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Jess Bebel, Multimedia-Redakteur bei Morningstar, hat zu diesem Artikel beigetragen.
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