Wichtige Erkenntnisse
- Large-Cap-Aktien schnitten im Oktober weiterhin besser ab als Small-Cap-Aktien.
- Versorger und Technologie waren die Sektoren mit der besten Performance, wobei Iberdrola und ASML solide Gewinne verzeichneten.
- Verluste mussten die Verteidigungsindustrie und Finanzaktien hinnehmen.
Der Morningstar Europe Index schloss den Oktober mit einem Plus von 2,5 % in Euro, blieb jedoch hinter dem Morningstar Global Markets Index zurück, der im gleichen Zeitraum um 3,9 % zulegte.
Wie bereits im August und September schnitten Large-Cap-Aktien besser ab als ihre kleineren Pendants: Der Morningstar Developed Europe Large Cap Index stieg um 2,7 %, während der Morningstar Developed Europe Small Cap Index nur um 1,2 % zulegte. Die beiden nach Marktkapitalisierung größten europäischen Unternehmen verzeichneten im letzten Monat starke Gewinne: ASML Holding ASML legte um 11,1 % zu und LVMH MC um 17,6 %.
Seit dem Tiefpunkt des Aktienmarktes im April haben sich Small-Cap-Aktien jedoch besser entwickelt als Large-Cap-Aktien.
Europäische Value-Aktien setzen ihre Erfolgsserie fort
Auch im Oktober schnitten europäische Value-Aktien mit einem Plus von 3,2 % gegenüber einem Anstieg von 2,2 % bei Wachstumsaktien besser ab.
Damit setzt sich der bisherige Trend des Jahres fort: Wachstumsaktien legten 2025 um 9,2 % zu, Value-Aktien hingegen um 22,6 %.
Die überdurchschnittliche Performance des Value-Stils im vergangenen Monat ist vor allem auf den Versorger-Sektor zurückzuführen. Dieser Sektor war im Oktober mit einem Plus von 7,6 % der profitabelste, was auf die gute Performance der größten Unternehmen wie Iberdrola IBE (+9,1 %), Enel ENEL (8,8 %), National Grid NG. (6,1 %) oder Engie ENGI (11,2 %) zurückzuführen ist.
Auf der Growth-Seite sind insbesondere Rückgänge bei Unternehmen der Verteidigungsindustrie zu verzeichnen, darunter Rolls-Royce Holdings RR. (-2,6), Rheinmetall RHM (-14,3 %) oder Thales HO (-7,4 %).
Technologie- und Energieaktien steigen, Kommunikations- und Finanzaktien fallen
Der zweitprofitabelste Sektor im Oktober war die Technologiebranche. Allerdings gab es erhebliche Leistungsunterschiede zwischen den beiden größten Aktien dieses Sektors. ASML Holding ASML legte um 11,1 % in Euro zu, während SAP SAP 1,5 % einbüßte .
Energie-Titel entwickelten sich im vergangenen Monat ebenfalls positiv und verzeichnete dank Shell SHEL (6,9 %) und TotalEnergies TTE (5,9 %) einen Anstieg von 5,8 %.
Der Sektor mit der schlechtesten Performance im vergangenen Monat waren Kommunikations-Dienstleistungen. Der Sektor verzeichnete aufgrund der erheblichen Verluste der Deutschen Telekom DTE (-7,3 %) einen Rückgang von 1,6 %.
Der Finanzsektor blieb im Oktober mit einem Plus von nur 0,8 % ebenfalls hinter dem Markt zurück. Große Banken wie Allianz ALV (2,57 %) und UBS Group UBSG (-4,6 %) verzeichneten im Oktober Verluste. Dies muss jedoch im Zusammenhang mit den starken Gewinnen im Finanzdienstleistungssektor seit Oktober 2024 gesehen werden: seitdem hat dieser Bereich unter den Morningstar-Sektoren die beste Performance erzielt.
