Das in London notierte globale Bergbauunternehmen Glencore GLEN hat dieses Jahr einen hervorragenden Start hingelegt: Der Aktienkurs ist bereits um mehr als 20 % gestiegen – der beste Jahresauftakt seit 2022. Die Anleger konzentrieren sich auf zwei wesentliche Faktoren: die steigenden Rohstoffpreise und die aktuelle M&A-Situation, wobei eine Fusion mit dem ebenfalls an der LSE notierten Bergbauunternehmen Rio Tinto weiterhin im Raum steht.
Was ist der Hintergrund dieser spezifischen Geschichte?
Warum steigt der Aktienkurs von Glencore?
Nationen, Organisationen und Märkte bewerten derzeit die Nachfrage nach Rohstoffen neu, und Glencore profitiert von den steigenden Gold-, Silber- und Kupferpreisen, die 2026 bereits neue Rekordhöhen erreichten. In der Unternehmenswelt restrukturieren sich Bergbauunternehmen, um sich anzupassen. Gemäß den britischen M&A-Regeln hat Rio Tinto bis zum 5. Februar 2026 Zeit, entweder eine feste Absicht zur Abgabe eines Angebots für Glencore bekannt zu geben oder sich zurückzuziehen. Sollte diese Fusion zustande kommen, wäre dies wahrscheinlich eine positive Nachricht für Investoren. Die guten Zeiten könnten jedoch nur von kurzer Dauer sein.
Ein endgültiger Abschluss könnte zu einer Umstrukturierung bei Glencore führen, einem Unternehmen, das als „diversifizierter Bergbaukonzern“ bekannt ist und Kohle, Kupfer, Zink, Nickel und Öl in seinem Portfolio hat. Dieser breite Zugang zum Rohstoffkomplex hat sich für Glencore in letzter Zeit als vorteilhaft erwiesen, da es für Investoren schwierig ist, den nächsten Rohstoff mit Durchbruchspotenzial zu identifizieren. Während die Gold- und Silver-Preise steigen, tut dies auch der Kupferpreis – eines der wichtigsten Metalle von Glencore.
Der Aktienanalyst Jon Mills von Morningstar ist der Ansicht, dass Glencore die Kupferpreise nutzen sollte, um sein Basismetallgeschäft, einschließlich seiner kleineren Zink- und Nickelaktivitäten, zu veräußern, aber möglicherweise seine attraktiven metallurgischen und thermischen Kohlegeschäfte ausgliedern sollte, die Rio möglicherweise nicht übernehmen möchte.
Sollte ich die Glencore-Aktie kaufen?
Mills erklärt, dass die Wertentwicklung dieser Aktie mit hoher Unsicherheit behaftet ist, da sie den anhaltenden geopolitischen Ereignissen und der sich verändernden Rohstoffnachfrage im Zuge des Auf- und Abschwungs der chinesischen Wirtschaft ausgesetzt ist.
Betrachten Sie außerdem die Fair Value-Schätzung. Laut Mills ist Glencore derzeit fair bewertet und wird im Drei-Sterne-Bereich gehandelt. Aufgrund seiner Performance in den letzten Tagen liegt der Kurs jedoch tatsächlich über seiner Fair Value-Schätzung von 4,60 Pfund. Die Aktien werden derzeit zu etwa 4,96 Pfund gehandelt. Gibt es noch Spielraum nach oben? Das ist möglich. So oder so, es besteht kein Zweifel daran, dass Glencore im Jahr 2026 eine mehr als nur untergeordnete Rolle auf der Geschäftsszene spielen wird.
