Dividenden-Aristokraten sind bei Anlegern beliebt. Denn welcher Dividendenanleger würde nicht gerne die Aktien von Unternehmen besitzen, die in der Vergangenheit ihre Dividenden kontinuierlich erhöht haben?
Was ist ein Dividenden-Aristokrat?
Als Dividenden-Aristokraten werden Unternehmen bezeichnet, die ihre Dividenden seit 25 Jahren oder länger jedes Jahr erhöhen. Unter den im S&P 500 Index enthaltenen Unternehmen gibt es derzeit mehr als 60 Dividenden-Aristokraten.
Anleger kaufen häufig Dividenden-Aristokraten, weil sie davon ausgehen, dass Unternehmen, die in der Vergangenheit ein Dividendenwachstum verzeichnet haben, auch in Zukunft in der Lage sein werden, ihre Dividenden zu erhöhen. Außerdem handelt es sich bei Dividenden-Aristokraten um reife Unternehmen mit ausreichenden Erträgen, um ihre Dividenden weiterhin zu erhöhen, und sie werden von Management-Teams geführt, die der Dividende in der Kapitalstruktur Priorität einräumen.
Allerdings sind auch Dividenden-Aristokraten nicht vor Dividendenkürzungen gefeit. Anfang 2024 hat beispielsweise der einstige Dividenden-Aristokrat Walgreens Boots Alliance WBA seine Dividende fast halbiert. Wie können Anleger diejenigen Dividenden-Aristokraten meiden, bei denen eine Kürzung der Dividende wahrscheinlicher ist?
“Unternehmen mit einem breiten wirtschaftlichen Burggraben haben seltener ihre Dividenden gekürzt als Unternehmen mit einem engen Burggraben”, erklärt Morningstar Indexes-Stratege Dan Lefkovitz. “Unternehmen ohne Burggraben kürzen am ehesten”, sagt er.
Die 10 besten US-Dividenden-Aristokraten für 2026
Um unsere Liste der besten Dividenden-Aristokraten zu erstellen, haben wir die folgenden Punkte geprüft:
- Im ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF enthaltene Dividendentitel NOBL
- Dividenden-Aristokraten mit Morningstar Economic Moat Ratings von schmal oder weit
Die 10 besten Dividenden-Aristokraten zum Kauf:
- Clorox CLX
- Amcor AMCR
- Brown-Forman BF.B
- Becton Dickinson BDX
- West Pharmaceutical WST
- Kimberly-Clark KMB
- FactSet Research FDS
- Air Products and Chemicals APD
- Automatic Data Processing ADP
- PepsiCo PEP
Im Folgenden finden Sie einige Informationen von dem Morningstar-Analysten, der die einzelnen Unternehmen betreut, sowie einige wichtige Kennzahlen für jeden Dividendenwert. Alle Daten beziehen sich auf den 23. Januar 202
Clorox
- Morningstar-Preis/Fair Value: 0,70
- Morningstar Economic Moat Rating: Breit
- Voraussichtliche Dividendenrendite: 4,37 %
- Sektor: Defensive Konsumgüter
Clorox führt unsere Liste der besten Dividenden-Aristokraten zum Kauf an. Morningstar-Direktorin Erin Lash erwartet für die nächsten 10 Jahre ein Dividendenwachstum im mittleren einstelligen Bereich, was langfristig zu einer Ausschüttungsquote von fast 60 % führen würde. Die Clorox-Aktie wird mit einem Abschlag von 30 % gegenüber unserem geschätzten fairen Wert von 163 USD gehandelt.
- Morningstar-Preis/fairer Wert: 0,74
- Morningstar Economic Moat Rating: Schmal
- Voraussichtliche Dividendenrendite: 5,87 %
- Sektor: Zyklische Konsumgüter
Amcor ist die Aktie mit der höchsten Rendite auf unserer Liste der besten Dividenden-Aristokraten und wird 26 % unter unserem geschätzten fairen Wert von 60 USD gehandelt. Amcor ist der weltweit größte Anbieter von Kunststoffverpackungen und Transportlösungen und profitiert von der Nähe zu seinen Kunden, was einen dauerhaften Kostenvorteil und damit einen schmalen wirtschaftlichen Burggraben mit sich bringt, so Morningstar-Analystin Esther Holloway. Das Unternehmen verfolgt eine progressive Dividendenpolitik, sodass das jährliche Dividendenwachstum wahrscheinlich das wichtigste Instrument des Kapitalmanagements bleiben wird, fügt sie hinzu.
- Morningstar-Preis/Fair Value: 0,75
- Morningstar Economic Moat Rating: Breit
- Voraussichtliche Dividendenrendite: 3,30 %
- Sektor: Konsumgüter
- Morningstar-Preis/fairer Wert: 0,75
- Morningstar Economic Moat Rating: Schmal
- Voraussichtliche Dividendenrendite: 2,08 %
- Sektor: Gesundheitswesen
Becton Dickinson ist eine der Aktien mit niedrigerer Rendite auf unserer Liste der besten Dividendenaristokraten, die man kaufen sollte. Wir sind der Meinung, dass der weltweit größte Hersteller und Vertreiber von medizinischen und chirurgischen Produkten sich einen schmalen wirtschaftlichen Burggraben erarbeitet hat. Die Aktie erscheint attraktiv, da sie 25 % unter unserem geschätzten fairen Wert von 270 USD gehandelt wird. Becton Dickinson ist nicht nur ein Dividendenaristokrat, sondern auch ein Dividendenkönig, was bedeutet, dass das Unternehmen seine Dividende seit 50 Jahren in Folge erhöht hat.
- Morningstar-Preis/fairer Wert: 0,76
- Morningstar Economic Moat Rating: Breit
- Voraussichtliche Dividendenrendite: 0,37 %
- Sektor: Gesundheitswesen
West Pharmaceutical ist die Aktie mit der niedrigsten Rendite auf unserer Liste der besten Dividendenaristokraten, in die man investieren sollte. West Pharmaceutical ist weltweit Marktführer im Bereich Primärverpackungen und Verabreichungskomponenten für injizierbare Therapeutika und hat in der Vergangenheit Dividenden in einer Ausschüttungsbandbreite von 20 % bis 30 % gezahlt, wie Jay Lee, Senior Equity Analyst bei Morningstar, feststellt. Wir gehen davon aus, dass das Unternehmen während unseres expliziten Prognosezeitraums von fünf Jahren eine Dividendenausschüttungsquote von etwa 13 % beibehalten wird. Die Aktie von West Pharmaceutical erscheint im Vergleich zu unserem geschätzten fairen Wert von 310 USD um 24 % unterbewertet.
- Morningstar-Preis/fairer Wert: 0,77
- Morningstar Economic Moat Rating: Schmal
- Dividendenrendite: 4,93 %
- Sektor: Konsumgüter
Kimberly-Clark steht nicht nur auf unserer Liste der besten Dividendenaristokraten, sondern ist auch ein Dividendenkönig. Wir sind der Meinung, dass das Unternehmen mit seinem Portfolio an Milliardenmarken wie Huggies, Scott, Kleenex, Cottonelle, Depend und Kotex einen schmalen Burggraben geschaffen hat. Unsere langfristige Prognose geht von einem jährlichen Dividendenwachstum im mittleren einstelligen Bereich aus, sagt Lash von Morningstar. Kimberly-Clark ist auch einer der Dividendenaristokraten mit höherer Rendite.
- Morningstar-Preis/Fair Value: 0,80
- Morningstar Economic Moat Rating: Schmal
- Voraussichtliche Dividendenrendite: 1,53 %
- Sektor: Finanzdienstleistungen
- Morningstar-Preis/Fair Value: 0,86
- Morningstar Economic Moat Rating: Breit
- Dividendenrendite: 2,74 %
- Sektor: Grundstoffe
- Morningstar-Preis/Fair Value: 0,87
- Morningstar Economic Moat Rating: Breit
- Voraussichtliche Dividendenrendite: 2,64 %
- Sektor: Technologie
- Morningstar-Preis/fairer Wert: 0,87
- Morningstar Economic Moat Rating: Breit
- Dividendenrendite: 3,94 %
- Sektor: defensive Konsumgüter
PepsiCo rundet unsere Liste der besten Dividendenaristokraten zum Kauf ab. Als weltweit führender Anbieter von Snacks und Getränken hat PepsiCo in den letzten drei Jahren eine Ausschüttungsquote von durchschnittlich 66 % beibehalten, wobei die Dividende pro Aktie jährlich im hohen einstelligen Bereich gewachsen ist, beobachtet Su von Morningstar. Für unseren expliziten Prognosezeitraum von 10 Jahren gehen wir davon aus, dass die Ausschüttungsquote im Durchschnitt bei niedrigen 70 % bleiben wird, wobei die Dividendenzahlung jährlich im mittleren einstelligen Bereich wachsen wird, sagt sie.
Anleger, die lieber keine Einzelaktien kaufen möchten, können über einen börsengehandelten Fonds auf verwaltete Portfolios von Dividendenaristokraten zugreifen.
Der ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF bildet beispielsweise den S&P 500 Dividend Aristocrats Index ab. Dieser ETF wird von den Analysten von Morningstar nicht aktiv beobachtet. Wie die meisten passiven Fonds sind jedoch seine laufenden Kosten moderat.
Sollten Sie Dividenden-Aristokraten kaufen?
Dividenden-Aristokraten können überzeugende Investitionen sein, aber sie haben ihre Tücken.
Zunächst einmal können Dividendenaristokraten ihre Dividenden tatsächlich kürzen, wenn die Geschäftslage dies rechtfertigt. “Eine beliebig lange Serie von jährlichen Dividendenerhöhungen ist keine Garantie dafür, dass die Dividende eines Unternehmens sicher ist”, argumentiert Harrell von Morningstar. Er verweist auf VF VFC und AT&T T als jüngste Beispiele für einstige Dividendenaristokraten, die ihre Dividenden in den letzten Jahren gekürzt haben.
Außerdem sind Dividenden-Aristokraten nicht unbedingt dividendenstarke Aktien. Harrell schätzt, dass etwa 40 % der Dividenden-Aristokraten eine Rendite von weniger als 2 % aufweisen. “Fünfundzwanzig Jahre ununterbrochenes Dividendenwachstum führen nicht zwangsläufig zu einem ertragsstarken Titel”, stellt er fest.
Und schließlich sind Dividenden-Aristokraten nur dann attraktiv, wenn sie unterbewertet sind - zumindest unserer Meinung nach. Ein zu hoher Preis für eine Aktie, nur weil sie eine solide Dividendenwachstums-Geschichte hat, erhöht nur das Kursrisiko in Ihrem Portfolio.
