Christopher Johnson: Noch vor einem Monat war Novo Nordisk NOVO B die größte Aktie in Europa. Der plötzliche Einbruch des Aktienkurses in dieser Woche bedeutet, dass das Unternehmen weiter an Boden gegenüber dem neuen Marktführer, dem deutschen Software-Riesen SAP, verloren hat.
Für die Anleger stellt sich die Frage, ob die Aktien des Arzneimittelherstellers, der auf der Welle der Gewichtsabnahme-Manie ritt, ein Kauf sind, der fair bewertet ist - oder ein Verkauf, der auf weitere Verluste vorbereitet ist.
Von Mitte 2022 bis zum letzten Sommer waren die Novo-Aktien im Aufwind. Der Aktienkurs des dänischen Unternehmens stieg aufgrund der großen Nachfrage nach den Medikamenten Ozempic und Wegovy zur Gewichtsreduzierung sprunghaft an.
Der Erfolg seiner Medikamente gegen Fettleibigkeit verhalf Novo zum Aufstieg zur größten Aktie in Europa. Doch gleichzeitig drängte die Novo-Aktie laut Morningstar-Analystin Karen Andersen in überbewertetes Gebiet.
Novo Nordisk: Gewinnwarnung löst Kursrutsch aus
Für die Novo Nordisk-Aktie verlief das Jahr 2025 jedoch ganz anders.
Anfang des Jahres begann der Kurs der Novo-Aktie zu sinken, und dieser Rückgang hat sich nun zu einer regelrechten Flucht entwickelt.
Die Aktien von Novo Nordisk fielen bis zum Börsenschluss am Dienstag um mehr als 23 %, wodurch die Bewertung des dänischen Arzneimittelherstellers um rund 60 Milliarden Euro sank.
Der Hersteller der Blockbuster-Medikamente Ozempic und Wegovy zur Gewichtsreduzierung warnte vor einem Rückgang seiner Umsatz- und Gewinnprognosen für das Gesamtjahr, da er darum kämpft, Marktanteile vom US-Konkurrenten Eli Lilly zurückzugewinnen und Nachahmermedikamente zu bekämpfen.
Novo Nordisk konkurriert bei Adipositas-Medikamenten mit Eli Lilly
Die konkurrierenden Medikamente von Lilly, Mounjaro und Zepbound, haben sich als wirksamer und nebenwirkungsärmer erwiesen und stellen die anfängliche Dominanz von Novo im Bereich der Gewichtsabnahme in Frage.
Die Aktualisierung überschattete auch die offizielle Ernennung eines neuen Vorstandsvorsitzenden, der Anfang August das Amt des CEO übernimmt und die Aufgabe hat, die jüngste Talfahrt des Unternehmens umzukehren.
Sind Novo Nordisk-Aktien ein Kauf, Verkauf oder Halten?
Ist die Aktie von Novo Nordisk nach ihrem starken Rückgang nun billig? Oder ist sie immer noch teuer?
Einerseits hat Karen Andersen von Morningstar ihre Fair Value-Schätzung für die Aktie von 552 auf 458 Dänische Kronen gesenkt. Bei der Senkung der Bewertung von Novo führte sie die schwächeren Wachstumsaussichten in den USA und die schwächeren Gewinnprognosen des Unternehmens für 2025 an.
Mit einem Kurs von 320 Kronen befinden sich die Novo-Aktien laut Anderson nun aber im 4-Sterne-Bereich. Sie meint, dass die Novo-Aktie trotz der schwachen kurzfristigen Aussichten für langfristige Anleger unterbewertet ist.
